生鮮雙雄披露招股書 每日優(yōu)鮮與叮咚買菜競速IPO
來源：上海證券報 發(fā)布時間：2021-06-11 09:43:27
2020年，突如其來的疫情為人們的生活按下“暫停鍵”,，在線經(jīng)濟迎來加速發(fā)展,，生鮮電商無疑是其中重要一環(huán)。
北京時間6月9日凌晨,，每日優(yōu)鮮與叮咚買菜雙雙遞交IPO申請,，分別沖刺納斯達克和紐交所，爭當“生鮮電商第一股”,。競爭激烈的生鮮電商行業(yè),，迎來IPO的雙雄競速。
新賽道上的在線經(jīng)濟新生代
資本助推在線經(jīng)濟發(fā)展,，最終還應回歸反哺實體經(jīng)濟發(fā)展的軌道,，生鮮電商正在成為其中的踐行者。
2020年初,，叮咚買菜和每日優(yōu)鮮的配送員忙個不停,，解決了居家隔離時期人們的“菜籃子”問題，其平臺所打通的供應鏈上游的生鮮蔬果,，也因此被盤活,。從招股書首次披露的財務數(shù)據(jù)看，2020年,，兩大生鮮電商龍頭無論是營收還是GMV（總交易額）,，都迎來了前所未有的高速發(fā)展。
作為生鮮電商的代表,，叮咚買菜與每日優(yōu)鮮一個4歲,，一個7歲，都是在線經(jīng)濟的“新生代”,。
叮咚買菜創(chuàng)立于2017年,，致力于通過產(chǎn)地直采、前置倉配貨和最快29分鐘配送到家的服務模式,，以技術驅動產(chǎn)業(yè)鏈升級,，為用戶提供品質好,、時間快、品類全的生鮮消費體驗,。目前,，叮咚買菜服務范圍覆蓋上海、北京,、深圳,、廣州、杭州等31個城市,，前置倉數(shù)量超1000個,。
每日優(yōu)鮮成立于2014年，并于2015年首創(chuàng)前置倉即時零售業(yè)務,。截至今年3月31日,，公司已在16個城市建立了631個前置倉，累計交易用戶超3100萬,。今年3月,，每日優(yōu)鮮將其愿景更新為“成為中國最大的社區(qū)零售數(shù)字化平臺”，并宣布以“（前置倉即時零售+智慧菜場）×零售云”為新戰(zhàn)略,，針對中國社區(qū)零售市場以多維布局形成互補,。
此次沖擊IPO，叮咚買菜選擇在紐約證券交易所掛牌,，股票代碼為DDL,，摩根士丹利、美國銀行,、瑞士信貸等為承銷商,；每日優(yōu)鮮的目標是納斯達克，股票代碼MF,，摩根大通,、花旗、中金,、華興擔任本次IPO的聯(lián)席主承銷商,。
明星股東多輪加持
叮咚買菜、每日優(yōu)鮮的創(chuàng)始人都是連續(xù)創(chuàng)業(yè)者,。
此次IPO前,，2家公司均已完成多輪融資，其中不乏騰訊,、老虎基金,、紅杉、今日資本等明星股東加持,，估值均達到數(shù)十億美元級別,。
今年5月,，叮咚買菜完成總額達10.3億美元的D輪融資,，投資方包括軟銀愿景基金,、DST Global、Coatue,，以及老股東Tiger Global Management,、General Atlantic、CMC資本,、今日資本,、紅杉資本、Ocean Link和弘毅投資等,。
每日優(yōu)鮮已完成近9輪融資,，股東方包括騰訊、老虎基金,、高盛,、中金等知名機構。早在2019年,，每日優(yōu)鮮與騰訊展開戰(zhàn)略合作,，并與騰訊在微信支付、流量獲取,、社交廣告等方面達成緊密合作,。而通過與騰訊智慧零售的合作，以及基于騰訊生態(tài)體系的社交獲客策略,，公司更加聚焦有效用戶和核心用戶,，進一步提升經(jīng)營質量。
此次IPO之前,，叮咚買菜創(chuàng)始人,、CEO及董事梁昌霖（以及公司管理團隊）的持股比例為30.3%，并擁有總表決權的30.3%,。每日優(yōu)鮮創(chuàng)始人兼CEO徐正持有公司約15.3%股份,，擁有74.1%的表決權，此前已多輪追投的騰訊持股比例為8.1%,，并擁有2.5%的投票權,。
加碼技術與供應鏈
有投資人坦言，生鮮電商是門“苦生意”,，放眼行業(yè)龍頭,，有的是背靠互聯(lián)網(wǎng)龍頭的巨資扶持，有的是成為互聯(lián)網(wǎng)平臺商業(yè)模式閉環(huán)的一部分,，但都尚難擺脫虧損狀況,。在行業(yè)加速洗牌過程中,，資本早已成為生鮮電商發(fā)展的必要而非充分條件，回歸精細化運營已成為獨立生鮮電商公司的必修課,。
從招股書看,，叮咚買菜與每日優(yōu)鮮在營收和GMV高速增長的同時，運營效率也在進一步提升,。
數(shù)據(jù)顯示,，2018年至2020年，每日優(yōu)鮮凈收入總額從35億元增至61億元,，年均復合增長率為31.5%,；經(jīng)調(diào)整后的凈虧損（非美國通用會計準則下）由22.159億元收窄至15.897億元。同期,，每日優(yōu)鮮的GMV從47.259億元增至76.147億元,，年均復合增長率達26.9%；毛利率則從2018年的8.6%增至2020年的19.4%,。同期,，每日優(yōu)鮮的履約費用率（履約成本占凈營收比例）逐年降低，從2018年的34.9%持續(xù)降至2020年的25.7%,。
2018年至2020年,，叮咚買菜的GMV從7.42億元增至130.32億元，年均復合增長率達319.2%,。在GMV強勁增長的推動下,，公司總營收從2019年的38.801億元增至2020年的113.358億元（2018年營收未披露）。運營效率方面,，2019年叮咚買菜的履約費用率為49.9%,，2020年降至35.7%。
此次IPO募資投向方面,，叮咚買菜和每日優(yōu)鮮均將戰(zhàn)略目標指向數(shù)字化升級,。
其中，叮咚買菜計劃將IPO募集所得資金凈額主要用于擴大現(xiàn)有市場的滲透率并擴展至新市場,、進一步增強上游采購能力,、提升技術和供應鏈系統(tǒng)，以及營運資金和一般公司用途,。每日優(yōu)鮮在招股書中所提到的愿景與戰(zhàn)略布局,，也正是通過自有技術能力和行業(yè)經(jīng)驗的社會化輸出，為超市,、菜市場和本地零售商等社區(qū)零售行業(yè)參與者賦能,，實現(xiàn)共贏，公司同樣表示將募資進一步投入技術和供應鏈。
責任編輯：李曉文
