新房銷售增速持續(xù)放緩 新開工面積處于低位
來源：中國證券報 發(fā)布時間：2021-07-20 10:47:24
據(jù)天風證券監(jiān)測,，上周36大城市一手房合計成交3.84萬套,，環(huán)比下降13.2%，同比下降5.52%,。其中,，一線、二線,、三線城市成交數(shù)量環(huán)比分別下降23.25%、8.58%,、14.83%,。從房企近期披露的6月銷售簡報顯示，不少房企6月銷售增速明顯放緩,。此外,，從房企披露的開工,、竣工數(shù)據(jù)看，部分房企竣工面積居于高位,，新開工面積處于低位,。
新房銷售放緩
部分房企6月銷售業(yè)績明顯下滑。新城控股披露的6月經營簡報顯示,，6月,，公司共實現(xiàn)合同銷售金額約230.25億元，同比下降11.67%,；銷售面積約183.16萬平方米,，同比下降18%。
針對下半年銷售預測,，天風證券研報顯示,，整體來看，70個大中城市商品住宅銷售價格漲幅已呈現(xiàn)穩(wěn)中有落的態(tài)勢,。下半年,，隨著信貸政策繼續(xù)收緊，房價漲幅有望進一步放緩,，樓市將進入新一階段調整,。
針對房地產上市公司的投資邏輯，華創(chuàng)證券研報顯示,，持續(xù)看好房地產行業(yè)發(fā)展?jié)摿Γ?ldquo;三條紅線”,、貸款集中度管理和集中供地新規(guī)綜合推動行業(yè)加速邁入運營驅動時代，預計將推動行業(yè)門檻提升,、減少內耗,，利于行業(yè)集中度提升、盈利能力改善,，而由杠桿主導過渡至運營主導,，也將減少周期波動，助力行業(yè)健康持續(xù)發(fā)展,。目前,，房地產處于估值和倉位的歷史雙底部，優(yōu)質房企價值重估空間較大,。
竣工面積處于高位
國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示,，1-6月，房地產開發(fā)企業(yè)房屋竣工面積36481萬平方米,，同比增長25.7%,。其中，住宅竣工面積26254萬平方米,，同比增長27%,。
從房企披露的開工,、竣工數(shù)據(jù)看，部分房企竣工面積居于高位,，新開工面積處于低位,。
綠地控股近日披露的2021年第二季度房地產經營情況簡報顯示，2021年4-6月,，公司完成新開工面積445萬平方米,，同比下降50.4%，完成竣工備案面積767萬平方米,，同比增長69.1%,。2021年1-6月，公司完成新開工面積983.6萬平方米,，同比下降39.8%,，完成竣工備案面積1037.4萬平方米，同比增長72.4%,。
廣東省住房政策研究中心首席研究員李宇嘉表示,，國內貸款首次負增長，銷售回款增速連續(xù)收窄,。從6月來看,，國內貸款降幅從-7.2%擴大至-16.1%；占銷售回款約40%的按揭貸款首次負增長3.1%,，顯示今年以來對房地產的資金緊縮,，在開發(fā)商層面表現(xiàn)的很明顯。上半年新開工面積增速已經從一季度的28.2%迅速收窄至上半年的3.8%,，盡管有基數(shù)效應影響,，但開發(fā)商減緩新開工的趨勢顯現(xiàn)。
全鏈條高位回落
李宇嘉表示,，新開工面積增速連續(xù)3個月下降,，住宅新開工面積降幅從5月的2.9%擴大至3.4%，土地購置面積連續(xù)4個月下降,。不過,，由于2018年至2020年商品房銷售一直在高位運行，2020年商品房銷售創(chuàng)年度新高,，今年也是竣工高峰期,。因此，開發(fā)投資增速的韌勁比較足,。上半年開發(fā)投資同比增長15.5%,，盡管增速比1-5月回落3.3個百分點，但高位運行態(tài)勢明顯,。
李宇嘉指出,，行業(yè)全鏈條開始高位回落。先看前端的土地市場,、開發(fā)商資金面和新開工,。上半年，全國土地購置面積同比下降11.8%,，其中盡管有去年疫情后二季度土地出讓加速造成的高基數(shù)效應,，但也不能忽視近期集中供地、“三道紅線”半年考核,、貸款集中度管理下,，開發(fā)商拿地積極性下降的現(xiàn)象。上半年,，開發(fā)商到位資金增速從2月份的51.2%收窄至23.5%,。
展望下半年及未來，李宇嘉指出,，房地產竣工高峰期持續(xù),，建筑工程、安裝工程保持旺盛態(tài)勢,，抵充了新開工和拿地增速收窄的影響,。預計，全年開發(fā)投資可能將繼續(xù)回落,，但仍有望保持兩位數(shù)的增長,，這也是房地產調控基調不會放松的重要原因之一。當然,，當前各地財政收入增速降至近年來低點,，促進國內經濟大循環(huán)和“擴內需”在基建投資和公共服務上的支出較大，對樓市穩(wěn)定的訴求強烈,。
東方證券研報顯示,，從統(tǒng)計局數(shù)據(jù)來看，6月銷售增速繼續(xù)回落,，符合此前對本輪景氣周期已經運行至高點附近的判斷,。展望下半年，三四線市場韌性較強,，行業(yè)實際利潤率可能高于市場的悲觀預期,。同時，在市場和融資雙重壓力下,，行業(yè)出清可能加速,，龍頭房企利潤空間正逐步打開，誕生一輪估值修復行情,。產業(yè)鏈上,，新開工回落,、竣工提速的趨勢不變，看好迅速成長且消費屬性較強的物管行業(yè),。
責任編輯：李曉文
