制度規(guī)則基本完備 北交所只待鳴鑼開市
來源：中國證券報 發(fā)布時間：2021-11-01 09:04:39
日前,，一批具有基礎(chǔ)性,、關(guān)鍵性意義的制度規(guī)則發(fā)布，這標志著北京證券交易所開市進入倒計時,。10月30日,，證監(jiān)會和北交所相繼發(fā)布一系列規(guī)章、規(guī)范性文件及業(yè)務(wù)規(guī)則,，意味著深化新三板改革,、設(shè)立北交所主要制度規(guī)則基本完備。這些制度規(guī)則均將于11月15日起施行,。
多位接受采訪的專家認為,，主要制度規(guī)則的發(fā)布實施,，意味著北交所已具備開市條件，開市時間基本明確,。在穩(wěn)中求進,、錯位發(fā)展的布局安排下，北交所設(shè)立開市不會對滬深市場造成沖擊,。
制度規(guī)則體系逐漸成型
證監(jiān)會于10月30日晚發(fā)布北交所發(fā)行上市,、再融資、持續(xù)監(jiān)管3件規(guī)章以及相關(guān)的11件規(guī)范性文件,。為做好制度銜接,，進一步豐富全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)融資工具，證監(jiān)會還配套修改了非上市公眾公司監(jiān)管2件規(guī)章,，制定了掛牌公司定向發(fā)行可轉(zhuǎn)債2件內(nèi)容與格式準則,。隨后，北交所發(fā)布上市與審核4件基本業(yè)務(wù)規(guī)則及6件配套細則和指引,。
“上述規(guī)章和規(guī)范性文件,，連同北交所配套制定的自律規(guī)則，共同構(gòu)建起一套能夠與創(chuàng)新型中小企業(yè)特點和成長階段相符合的北交所制度規(guī)則體系,，充分體現(xiàn)錯位,、包容、靈活,、普惠的市場特點,。”證監(jiān)會表示，從規(guī)則體系看,，相關(guān)規(guī)章,、規(guī)范性文件、自律規(guī)則相互銜接,，分別就主要制度安排,、信息披露內(nèi)容和自律管理要求作出規(guī)范。從規(guī)則內(nèi)容看,，涵蓋了發(fā)行融資,、信息披露、公司治理,、監(jiān)督管理等各個方面,。從規(guī)則特點看，堅持市場化原則,，突出交易所的主體責任,，在法律法規(guī)及規(guī)章的基礎(chǔ)上，充分授權(quán)北交所根據(jù)市場實際情況制定自律規(guī)則,。
北交所蓄勢待發(fā)
中國證券報記者注意到,，上述制度規(guī)則開始施行的日子均為2021年11月15日,。“基礎(chǔ)制度基本健全，開市時間基本明確,，北交所蓄勢待發(fā),，只待鳴鑼開市。”有業(yè)內(nèi)專家如是說,。
業(yè)內(nèi)人士解釋,，主要制度規(guī)則均于11月15日起施行，基本明確了北交所的開市時間,。“盡管還有2件結(jié)束公開征求意見的基本業(yè)務(wù)規(guī)則未正式發(fā)布,，以及尚未完成開市通關(guān)測試，但就11月15日這個時點而言,，北交所原則上已具備開市條件,。”這位業(yè)內(nèi)人士稱。
安信證券新三板研究負責人諸海濱稱,，9月中旬以來,，北交所開市仿真測試和兩次全網(wǎng)測試相繼順利完成，表明市場機構(gòu)的核心技術(shù)系統(tǒng)已按照相關(guān)要求對北交所開市涉及的交易,、行情等業(yè)務(wù)進行改造,，達到上線要求。結(jié)合目前交易所,、投資者和擬上市公司等方面動作來看,，他認為：“各項準備工作基本就緒，北交所箭在弦上,，蓄勢待發(fā),。”
在發(fā)布上述業(yè)務(wù)規(guī)則時,，北交所表示,，將扎實推進發(fā)行審核、市場組織,、技術(shù)準備等方面工作,，全力落實好高質(zhì)量建設(shè)北交所各項任務(wù)。
此前,，證監(jiān)會新聞發(fā)言人高莉表示,，證監(jiān)會及有關(guān)方面將在維護市場穩(wěn)定運行的基礎(chǔ)上，扎實細致做好制度,、企業(yè)和市場等各項準備,，加強政策宣傳引導(dǎo)和解讀，全力保障北交所平穩(wěn)開市,，把大事辦穩(wěn),、好事辦好,。
與滬深市場錯位發(fā)展
關(guān)于北交所開市對滬深市場的影響，近期市場上也出現(xiàn)了一些討論,。對此,，多位業(yè)內(nèi)人士表示，北交所開市不會對滬深交易所造成沖擊和影響,。
“預(yù)計北交所上市公司多數(shù)市值偏低,，融資規(guī)模偏小，對滬深市場資金分流有限,。北交所主要服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè),，后者所處產(chǎn)業(yè)發(fā)展階段更早，將為投資者提供更多投資選擇,?？傮w看，有利于引導(dǎo)更多社會資本進入市場,，投資科技創(chuàng)新企業(yè),。”中信建投證券投行委委員、董事總經(jīng)理李旭東告訴記者,。
諸海濱預(yù)計,，北交所開市前期市場總體規(guī)模不大，融資總額遠小于滬深市場,。同時,，北交所與滬深定位差異明顯，符合準入門檻的投資者更為成熟理性,，多秉承長期價值投資理念,，北交所設(shè)立開市不會對滬深市場造成沖擊和影響。
“目前,，68家精選層公司整體市值僅2400億元左右,，流通市值不足1000億元。與滬深市場總市值和流通市值相比都十分有限,。”指南基金董事長王軍國說,。
證監(jiān)會針對后續(xù)工作計劃表示，將堅持穩(wěn)中求進,，堅持錯位發(fā)展,、突出特色，統(tǒng)籌抓好各項制度落地實施,，充分發(fā)揮好北交所“龍頭”撬動作用,，不斷強化與新三板創(chuàng)新層和基礎(chǔ)層的制度聯(lián)動，激發(fā)市場整體活力，努力打造服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)主陣地,，更好服務(wù)實體經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展,。
川財證券首席經(jīng)濟學(xué)家、研究所所長陳靂認為,，未來北交所將與滬,、深交易所形成錯位發(fā)展的格局，互為補充,、相互促進,，各市場板塊清晰的定位和劃分有助于中國證券市場長期穩(wěn)健發(fā)展。
責任編輯：封曉健
