A股年內(nèi)IPO募資額超5000億元
來源：經(jīng)濟(jì)參考報(bào) 發(fā)布時(shí)間：2021-12-16 10:18:16
2015年-2021年A股市場IPO情況 截至2021年12月15日 數(shù)據(jù)來源：Wind
今年以來，A股市場IPO保持活躍,，上市新股數(shù)量和IPO募資金額繼續(xù)保持增長態(tài)勢,。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至12月15日,，今年已有499家上市公司登陸A股市場,，募資總額超5000億元，創(chuàng)十年新高,。業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì),，在全市場注冊制大背景下，IPO數(shù)量增長將成為一個(gè)長期趨勢,。與此同時(shí),，新股發(fā)行市場化程度也在不斷提升。
年內(nèi)IPO數(shù)量將破500大關(guān)
又一大運(yùn)營商即將回歸A股市場,。12月16日,，中國移動初步詢價(jià)將開啟，隨后的22日,，將正式進(jìn)行網(wǎng)上申購,。此前披露的招股說明書（申報(bào)稿）顯示，中國移動擬公開發(fā)行人民幣股份數(shù)量不超過9.65億股并在上交所主板上市,，發(fā)行比例不超過發(fā)行后總股本的4.50%,；擬募資560億元。據(jù)了解,，這一規(guī)模將超過中國電信的544億元,，成為近10年來A股最大規(guī)模IPO。
隨著注冊制順利推進(jìn),、一些大型企業(yè)的相繼回歸以及北交所的成立,，今年以來，A股市場擴(kuò)容速度明顯加快,。Wind數(shù)據(jù)顯示,，按上市日期統(tǒng)計(jì)，截至12月15日,，今年登陸A股上市公司的數(shù)量即將突破500家大關(guān),，當(dāng)前為499家，相比2020年全年的437家增長14.19%,；募資總額5110.37億元,，較去年全年的4805.51億元增長6.34%,，創(chuàng)下十年新高,。值得注意的是，近三十年以來,，A股市場IPO年內(nèi)募資總額超過4000億元的僅有4次,，此前3次分別為2020年,、2010年和2007年。
“在全面注冊制的大背景下,，隨著資本市場改革不斷推進(jìn),，IPO數(shù)量的增加將會成為一個(gè)長期趨勢。”經(jīng)濟(jì)學(xué)者,、允泰資本創(chuàng)始合伙人付立春對《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者表示,。他認(rèn)為，從市場層面考慮,，無論是一級市場融資還是二級市場的交易,，包括增發(fā)等各項(xiàng)指標(biāo)都在持續(xù)改善，形成了一個(gè)比較良好的局面,，這也為IPO數(shù)量的持續(xù)增加提供了基礎(chǔ),。
安信證券也在策略報(bào)告中表示，注冊制在科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板的試點(diǎn)推進(jìn)順利,，為A股IPO帶來了明顯的變化,。主要體現(xiàn)為：審核周期明顯縮短、上市數(shù)量和融資規(guī)模明顯增加,、過審率先升后降,。注冊制改革帶來的資本市場對服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的支持效果十分明顯。目前,，注冊制IPO已占全市場IPO比例的七成左右,。
從募資結(jié)構(gòu)來看，新能源,、科技,、醫(yī)療、信息,、高端制造等板塊IPO募資較為集中,。《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者根據(jù)Wind數(shù)據(jù)進(jìn)行統(tǒng)計(jì),，醫(yī)藥生物,、電子和機(jī)械設(shè)備行業(yè)為年內(nèi)IPO總額居前的三大行業(yè)，募資規(guī)模分別為826.34億元,、529.03億元和521.32億元,。此外，還有通信,、化工,、公共事業(yè)、電氣設(shè)備等10個(gè)行業(yè)的年內(nèi)IPO募資總額超過100億元。從單個(gè)公司來看,，截至目前,，年內(nèi)共出現(xiàn)3家上市公司募資總額超過百億，分別為中國電信,、百濟(jì)神州和三峽能源,，募資總額分別為479.04億元、254.84億元和227.13億元,。
新股分化態(tài)勢凸顯
與此前相比,，隨著A股市場持續(xù)擴(kuò)容，新股破發(fā)與新股棄購的頻率也有所提升,。業(yè)內(nèi)人士指出,，詢價(jià)新規(guī)正在持續(xù)發(fā)揮作用，注冊制下的新股發(fā)行市場化程度不斷提升,，IPO市場環(huán)境也將得到進(jìn)一步優(yōu)化,。
12月14日晚間，“史上最貴新股”禾邁股份公布上市發(fā)行結(jié)果,，網(wǎng)上投資者棄購數(shù)量為65.14萬股,，棄購金額為3.63億元，棄購率為6.5139%,，棄購金額和棄購率均是今年A股新股最高,。不少投資者在交流平臺上表示，一簽高達(dá)28萬元的價(jià)格令人“望而卻步”,，也有投資者擔(dān)心定價(jià)過高而出現(xiàn)發(fā)行即破發(fā)的狀況,。
實(shí)際上，今年以來首發(fā)新股分化態(tài)勢進(jìn)一步凸顯,，新股破發(fā)時(shí)有出現(xiàn),。12月15日，百濟(jì)神州登陸科創(chuàng)板首日破發(fā),，當(dāng)日收跌16.42%,。此前10月22日，科創(chuàng)板新股中自科技上市首日即破發(fā),，成為近兩年來A股市場第一只上市首日破發(fā)的新股,。隨后，凱爾達(dá),、可孚醫(yī)療等多只新股盤中接連破發(fā),。而據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，今年以來上市的近500只新股中,，已有18只個(gè)股上市首日收盤跌破發(fā)行價(jià),，36只當(dāng)前仍處于破發(fā)狀態(tài),。今年上市的尤安設(shè)計(jì)、四方新材,、神農(nóng)集團(tuán)、中自科技,、迪哲醫(yī)藥-U等個(gè)股相對發(fā)行價(jià)跌幅超過20%,。
信達(dá)證券表示，新規(guī)影響下創(chuàng)業(yè)板與科創(chuàng)板新股出現(xiàn)的破發(fā)現(xiàn)象是市場化發(fā)行機(jī)制的體現(xiàn),。對比新股上市首日成交均價(jià)漲跌幅與發(fā)行市盈率水平,，估值水平較低的新股不容易出現(xiàn)破發(fā)現(xiàn)象。上海證券也指出,，新股破發(fā)導(dǎo)致打新收益率下降,，倒逼機(jī)構(gòu)投資者主動提升定價(jià)能力。當(dāng)前時(shí)點(diǎn),，部分機(jī)構(gòu)已調(diào)整自身的報(bào)價(jià)策略,，并越來越重視對新股基本面的研究，IPO定價(jià)真正向著市場化方向轉(zhuǎn)變,，“無腦”打新將逐步退出市場,。
付立春表示，未來資本市場改革方向明確,，那就是以注冊制為引領(lǐng),，帶動市場化和法制化的提升，同時(shí)借鑒國際經(jīng)驗(yàn),，提升A股市場的國際化水平,。在其看來，當(dāng)前市場的專業(yè)程度和機(jī)構(gòu)化程度都在不斷提升,，趨勢樂觀,。在這種背景下的A股擴(kuò)容，也會對經(jīng)濟(jì)發(fā)展產(chǎn)生積極影響,，讓資本市場回歸服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的本源,。“不過，也需要在監(jiān)管和市場化之間,，在穩(wěn)定和發(fā)展之間做好工作的權(quán)衡,，從制度建設(shè)和提升規(guī)范性的角度去推動市場化程度的提升，實(shí)現(xiàn)資本市場的高質(zhì)量發(fā)展,。”他表示,。（記者 羅逸姝）
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