降準之后再“降息”,，新年第一碗“麻辣粉”來了
來源：中國新聞網(wǎng) 發(fā)布時間：2022-01-18 10:06:13
“央媽”新年出手了,！此次端上來的是一碗“麻辣粉”。
據(jù)中國人民銀行17日消息,，為維護銀行體系流動性合理充裕，2022年1月17日人民銀行開展7000億元中期借貸便利(MLF)操作和1000億元公開市場逆回購操作,。中期借貸便利(MLF)操作和公開市場逆回購操作的中標利率均下降10個基點至2.85%,、2.10%。
值得注意的是,，這是央行自2020年3月調(diào)降7天逆回購利率和4月調(diào)降1年期MLF利率后的首次降低政策利率,。業(yè)內(nèi)普遍認為，此舉有望推動LPR進一步下行,。
釋放積極信號
2021年12月召開的中央經(jīng)濟工作會議指出,，我國經(jīng)濟面臨需求收縮、供給沖擊,、預期轉(zhuǎn)弱的三重壓力,，2022年的經(jīng)濟工作要“穩(wěn)字當頭、穩(wěn)中求進”,。
“本次降息可看作是央行貨幣政策工具箱中,，另一項重要的支持穩(wěn)增長的工具。”中國民生銀行首席研究員溫彬表示,，在“穩(wěn)增長”預期之下,，自2021年四季度以來，貨幣政策發(fā)力支持穩(wěn)增長,，相關政策比較密集出臺實施,。
“在本月進行降息，體現(xiàn)了政策發(fā)力適當靠前,、跨周期和逆周期政策有機結合的要求,。”溫彬認為，雖然市場對降低政策利率的呼聲仍然較高,，但今日超額續(xù)做MLF和逆回購并降息10BP仍略超市場預期,。
“一方面，由于我國經(jīng)濟下行壓力仍然較大,，政策需求較為急迫,，在年初的1月份即降息體現(xiàn)了貨幣政策落實發(fā)力靠前的要求；另一方面,，本次降息10個BP,，與疫情初期第一次降息等幅，力度不算小,，是加大逆周期調(diào)節(jié)的體現(xiàn),。”溫彬說。
溫彬同時認為,，本次降息較好運用了時間窗口,。從全球來看,，主要經(jīng)濟體通貨膨脹高企，貨幣政策收緊預期逐漸強化,，美聯(lián)儲加息和縮表預期提前,，按照當前進度計劃，其QE將于3月份退出,，加息可能緊隨其后,，因此美聯(lián)儲加息前的這段時間不失為較好的時間窗口，貨幣政策掣肘相對有限,。
房地產(chǎn)市場也是影響此次降息的一大因素,。15日國家統(tǒng)計局公布的12月70城房價數(shù)據(jù)顯示，70城二手房價格指數(shù)環(huán)比下降0.36%,，降幅較上月略微收窄0.01個百分點,，已是房價連續(xù)第4個月下跌。
“今年繼續(xù)強調(diào)保持銀行或金融系統(tǒng)流動性充裕的內(nèi)容,，對于房地產(chǎn)市場等也會產(chǎn)生積極的影響,。” 易居研究院智庫中心研究總監(jiān)嚴躍進認為，相對過去的操作,，當前類似寬松的流動性政策影響會更大,，對房貸等的放松也會產(chǎn)生較多的影響。
或帶動LPR后續(xù)下調(diào)
時隔21個月,，MLF利率等來下調(diào),，LPR利率下一步的走向也引發(fā)了各方關注。
2021年12月20日,，中國人民銀行授權全國銀行間同業(yè)拆借中心公布的貸款市場報價利率(LPR)為：1年期LPR為3.8%,，較上一期下降5個基點；5年期以上LPR為4.65%,，保持不變,。
“從過去看，在1年期LPR下降后的下個月,，再進行降息繼續(xù)引導LPR下降的情況并不多見,，即使在2020年疫情之中，兩次LPR下降之間也至少存在1個月的時間間隔,。”溫彬說,。
即便如此，多位業(yè)內(nèi)專家均認為,，在此次降息操作的驅(qū)動下，未來1年期和5年期LPR報價有望下降,。溫彬預計,，本月20日1年期和5年期LPR報價大概率同步下降10個BP,，促進實體經(jīng)濟融資成本穩(wěn)中有降。
“由于LPR報價直接與1年期MLF利率掛鉤,，而LPR又是銀行發(fā)放貸款時的定價基準,，在MLF下調(diào)后，LPR利率也存在繼續(xù)下調(diào)的可能,，這有助于進一步引導商業(yè)銀行降低貸款利率,，推動企業(yè)綜合融資成本下降，幫助企業(yè)穩(wěn)健運行和加快恢復,，切實助力穩(wěn)增長工作,。”中國銀行研究院研究員梁斯表示。
“據(jù)此可以認為,，今年一季度銀行信貸的額度將進一步放松,，客觀上也促進了銀行放貸規(guī)模的加大和節(jié)奏的加快。”嚴躍進也認為,，房貸利率也有進一步下調(diào)的可能,，對于購房者等也會產(chǎn)生積極的影響。(左宇坤)
責任編輯：封曉健
