提高公募基金辨識度要有緊迫感
來源：證券日報 發(fā)布時間：2022-03-22 16:25:00
提高公募基金辨識度,，不能拖,、不能等,、不能推,，要有緊迫感。
理由并不復(fù)雜,，主要有二：一是,，最新數(shù)據(jù)顯示，截至2021年四季度末,，公募基金規(guī)模25.56萬億元,，基金數(shù)量已達(dá)9288只。如此之龐大的產(chǎn)品數(shù)量,，對專業(yè)投資者來說,，做到一目了然、有的放矢,，也是非常不容易的事,，更不用說對普通投資者了。提高基金辨識度,，是市場各方的期待。
數(shù)量多了,，“南郭先生”就容易藏身其中,，不讓濫竽充數(shù)有市場，方法很多,，但提高基金辨識度無疑是抽薪止沸之策,，其功力自不必說，這是原因之二,。
從目前看,，至少已發(fā)現(xiàn)有兩類“南郭先生”混跡于公募基金中，貌相雖有差異，但本質(zhì)并無不同,。
一個是披著“固收+”外衣的某些產(chǎn)品,，有的固收打底部分市值80%以上是可轉(zhuǎn)債，而“+”部分也以股票為主,，這樣的“固收+”實(shí)質(zhì)上是權(quán)益產(chǎn)品,，在“固收+”產(chǎn)品被市場眾星捧月時，這樣產(chǎn)品插上“固收+”標(biāo)簽,，自然嘗到了甜頭,。
另一個是基金風(fēng)格漂移。風(fēng)格漂移基本可以歸為三類：中小盤基金買大盤股,、量化基金“偽”量化,、主題基金名不副實(shí)。風(fēng)格漂移的案例并非難覓,。重倉寧德時代的超千只基金中,，就曾出現(xiàn)多只與新能源毫無關(guān)聯(lián)的主題基金。
“南郭先生”帶來的危害不容忽視,。從某些所謂“固收+”產(chǎn)品看,，高潮退去，寒意襲來,，截至3月21日,，56只可轉(zhuǎn)債類產(chǎn)品收益全部為負(fù)，這與投資者對固收+產(chǎn)品的期待相差甚遠(yuǎn),。而基金風(fēng)格漂移則改變了原有合同約束,，這本質(zhì)上是一種誤導(dǎo)，涉嫌違反合同法,。
今年3月,，交銀施羅德基金總經(jīng)理謝衛(wèi)，建言公募基金發(fā)展可謂語重心長,，“公募基金應(yīng)該遵守契約精神,，不能因?yàn)槭袌霏h(huán)境和熱點(diǎn)的切換而引發(fā)大的風(fēng)格漂移，簡單用風(fēng)格漂移所獲得的業(yè)績很難持續(xù),，并可能讓產(chǎn)品失去應(yīng)有辨識度,。”
提高基金辨識度，市場各方都應(yīng)該投身其中,，不能拖,、不能等、不能推,，應(yīng)該切中問題要害,，立即行動,。
筆者欣慰地看到，針對風(fēng)格漂移,，監(jiān)管層去年就已經(jīng)在行動,，要求基金公司自查，然后根據(jù)自查情況整改,，對其中涉嫌合同違約的重點(diǎn)監(jiān)管,。從企業(yè)層面看，有基金公司召開持有人大會,，表決改了原有基金投資約束,。但也有借調(diào)倉需要時間，至今一直在猶豫的,，對這些還在等,、拖、推的,，要一查到底,，特別是涉嫌違背合同法的。
“固收+”雖然只是一種投資方法,，但由于此種方法深入人心,，部分公司把一些產(chǎn)品歸為“固收+”，并大肆宣傳,。筆者建議對“固收+”建立制度約束,，立起門檻，對符合標(biāo)準(zhǔn)的開門迎客,，對不符合的要擋在門外,。
另外，把“不拖,、不等,、不推” 嵌入基金公司治理體系中。產(chǎn)品設(shè)計端應(yīng)該更加精準(zhǔn),，并且廣而告之,，讓投資者明晰和理解；改變以收益論英雄,、以規(guī)模論英雄的基金經(jīng)理評價體系,，增加長期回報率在評價中的比重；構(gòu)建以投資者利益為本的企業(yè)文化,，遵守契約精神，拋棄短期化,。長期的,、穩(wěn)進(jìn)的收益“圖景”是值得追求的,。
責(zé)任編輯：聶臻臻
