投資者如何打理好“錢袋子”
來源：證券日報 發(fā)布時間：2023-07-16 15:42:45
近段時間以來，不少銀行宣布下調(diào)存款利率,，調(diào)降幅度不一,。除了定期存款利率，大額存單,、美元存款,、增額終身壽險等之前高利率的產(chǎn)品也宣布降低利率。在市場波動,、利率降低背景下,，普通投資者如何做好資產(chǎn)配置，打理好自己的“錢袋子”,？業(yè)內(nèi)人士建議,，投資者要結(jié)合自身流動性需求及風(fēng)險收益目標，綜合判斷,、多元投資,。
銀行理財：高收益不再
銀行理財是目前投資者最重要的理財方式之一。截至2022年底,，銀行理財市場存續(xù)規(guī)模達27.65萬億元,。今年以來，在利率下行背景下,，存款“搬家”到銀行理財?shù)默F(xiàn)象較為顯著,，如何配置銀行理財受到關(guān)注,。
川財證券首席經(jīng)濟學(xué)家陳靂表示,，銀行理財收益凈值化后，銀行理財收益率變化與債市,、股市波動等諸多因素有關(guān),，投資者在購買銀行理財時，不要迷信歷史高收益率,，不盲目投資,。
值得注意的是,，今年上半年，受益于債市走強,，固收類銀行理財收益率表現(xiàn)亮眼,，投資者更關(guān)注下半年收益率走勢。
對此,，中信證券首席經(jīng)濟學(xué)家明明提醒,，目前10年期國債收益率已經(jīng)達到相對低位，未來一段時間預(yù)計維持震蕩,，信用利差挖掘空間顯著降低,，后續(xù)新發(fā)理財可能難以維持此前的高收益率。
自2022年開始,，銀行理財不再承諾保底收益,。有專家建議，投資者對此要心中有數(shù),，要選擇與自身風(fēng)險承受能力相匹配的產(chǎn)品,，并選擇投資能力較強的理財機構(gòu)。
保險產(chǎn)品：流動性較低
在降息背景下,，普通壽險,、增額終身壽險、分紅險等具有保底收益特征的保險產(chǎn)品受關(guān)注,。
以壽險為例,，一方面，部分壽險產(chǎn)品預(yù)定利率仍達3.5%,，高于不少銀行的5年期定存利率,；另一方面，保險還具有其他理財產(chǎn)品不具備的保障功能,。
需要注意,，預(yù)定利率較高的儲蓄類壽險產(chǎn)品的保險期間普遍為5年及以上，甚至長達數(shù)十年,，這也意味著該類產(chǎn)品的流動性較低,，投資者在投保時要清醒地認識到這一特征。
中國精算師協(xié)會創(chuàng)始會員,、資深精算師徐昱琛表示，如果投資者對保險產(chǎn)品的長期性預(yù)計不足,，一旦面臨現(xiàn)金流緊張,，需要提前退保時，會造成本金損失,。
此外,，就近期市面上熱銷的預(yù)定利率為3.5%的壽險產(chǎn)品,，一家保險中介機構(gòu)相關(guān)負責(zé)人對記者表示，該類產(chǎn)品最近比較火,，能兼顧理財與保障,，投資者可以投保，以趕上高預(yù)定利率的“末班車”,，但需要充分了解其資金占用期限,，評估好自身現(xiàn)金流。
公募基金：別盲目跟投
除上述兩類理財產(chǎn)品之外,，公募基金也是投資者較為關(guān)注的一類理財產(chǎn)品,。中國基金業(yè)協(xié)會公布的數(shù)據(jù)顯示，截至今年5月末,，公募基金整體規(guī)模達27.77萬億元,，再創(chuàng)歷史新高。
上海證券基金評價研究中心高級基金分析師池云飛表示,，公募基金產(chǎn)品具有公開,、平等、品種多,、易獲取,、流動性好、監(jiān)管嚴格等優(yōu)勢,，能滿足投資者的不同投資需求與風(fēng)險偏好,。目前，權(quán)益資產(chǎn)的長期性價比明顯高于債券,，中長期看,，有望帶來更為豐厚的收益。不過,，短期內(nèi)結(jié)構(gòu)性行情和波動可能仍會持續(xù),，固收類產(chǎn)品低波動、低風(fēng)險特征更有利于帶來穩(wěn)健收益,。“從長期配置角度看,，當前權(quán)益資產(chǎn)性價比高于債券，對于風(fēng)險承受能力較高的投資者,，組合配置上仍可以權(quán)益型基金產(chǎn)品或混合型基金產(chǎn)品為主,；對于風(fēng)險承受力較低的投資者，建議以低風(fēng)險,、低波動的固收基金產(chǎn)品為主,。”池云飛建議。
明明表示,，投資者應(yīng)明確自身風(fēng)險偏好和收益預(yù)期,，不盲目跟風(fēng)投資,，選擇與自身需求相匹配的產(chǎn)品；適度分散投資,，避免風(fēng)險過于集中于某一只產(chǎn)品或某一個行業(yè),；控制交易頻率，避免支付過多的申購費,、贖回費等,。
信托產(chǎn)品：選優(yōu)質(zhì)機構(gòu)
國投泰康信托研究院院長邢成表示，信托理財產(chǎn)品有3個特點：一是信托理財相關(guān)法律更為完善,、明確,；二是信托財產(chǎn)的獨立性更強，比如擁有風(fēng)險隔離的作用,；三是投資方式更加靈活,。
但近年來也出現(xiàn)部分信托產(chǎn)品無法按期兌付的現(xiàn)象。專家表示,，總體看,，信托理財?shù)陌踩韵鄬^高，風(fēng)險可控,。
邢成建議,，對于初涉信托理財?shù)耐顿Y者，配置信托理財可占可投資資產(chǎn)的20%至30%,，對信托較為熟悉的投資者可以增配,。需要提醒的是，在投資信托時,，選擇信托機構(gòu)的重要性要高于選擇信托產(chǎn)品,。挑選優(yōu)質(zhì)信托機構(gòu)可參考如下指標：一看控股股東；二看監(jiān)管評級,、分類,；三看有沒有涉訴案件或處罰記錄；四看財務(wù)數(shù)據(jù),，包括營收,、利潤等。此外,，要重點關(guān)注信托產(chǎn)品的底層投資資產(chǎn)或項目,。
百瑞信托鄭州財富管理一部總監(jiān)王偉對記者表示，目前,，對于傳統(tǒng)非標固收信托,，在其投資邏輯沒有根本改變之前，可適度投資。對于標品信托,，投資者可以嘗試從現(xiàn)金管理類和固收定開類入手，逐步加深了解和增加配置比例,。
多元配置：需綜合權(quán)衡
面對眾多的理財方式,，投資者該如何選擇？
明明建議,，先把支出進行合理分類,，包括日常消費、應(yīng)急儲備,、長期投資等,，再利用現(xiàn)有金融工具實現(xiàn)每個細項目標，以進行合理財富規(guī)劃,。選擇金融工具時,，要結(jié)合流動性需求以及風(fēng)險收益目標綜合判斷、多元投資,，不盲目跟風(fēng),，選擇與自身需求相匹配的產(chǎn)品。“如果追求保本,，同時短期內(nèi)也不會使用資金,，可以選擇投資銀行定期存款或者保險年金等產(chǎn)品；如果可以接受一定的折損風(fēng)險,，同時追求低波動以及高于存款的收益,，可以選擇固收類銀行理財、債券型基金或者低風(fēng)險的信托產(chǎn)品,。其中,，流動性需求更高的投資者可以關(guān)注貨幣基金或者現(xiàn)金理財；如果風(fēng)險承受能力更高,，希望以較大風(fēng)險博取更高收益,，可以選擇權(quán)益類基金。”明明說,。
不同理財產(chǎn)品各有特點,，需要投資者綜合權(quán)衡。在普益標準研究員姜玲看來,，銀行存款安全性最高,，但面臨降息壓力；銀行理財流動性較強,，但收益率隨資本市場產(chǎn)生波動,；保險產(chǎn)品安全性高，但流動性一般,；公募基金產(chǎn)品購買門檻較低,、流動性較好,，但費用相對銀行理財較高；信托產(chǎn)品具有債務(wù)隔離功能且收益相對較高,，但投資起點較高,。
就不同理財產(chǎn)品的組合投資策略，普益標準研究員黃詩慧表示,，投資者最好對“錢袋子”進行多元化資產(chǎn)配置,。投資者應(yīng)基于自身投資能力、風(fēng)險偏好,、投資經(jīng)驗,、可投資資產(chǎn)等多方面因素，圍繞自身投資目標合理分配資產(chǎn)配置比例,，同時堅持長期投資的價值觀念，最終達到資產(chǎn)保值增值的目的,。
“多元化配置資產(chǎn)雖然在一定程度上可以降低投資風(fēng)險,，但對投資者金融知識水平要求比較高。投資者首先應(yīng)明確自身的投資目標與風(fēng)險承受力,，設(shè)置止盈止損的基準線并且嚴格遵守,。其次，在調(diào)整投資組合頻率上也應(yīng)有所關(guān)注,，實時關(guān)注市場輪動情況與自身投資目標情況,。”陳靂說。 （證券日報記者 蘇向杲）
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