兩家昔日千億房企退市,，如何看待地產(chǎn)行業(yè)變局,？
來源：中國新聞網(wǎng) 發(fā)布時間：2023-08-10 11:13:03
中新網(wǎng)北京8月10日電(中新財經(jīng)記者 左宇坤)最近的房地產(chǎn)市場,，幾家昔日知名千億房企的退市令人不勝唏噓。
8月4日,，ST陽光城公告，公司收到深交所下發(fā)的《關(guān)于陽光城集團股份有限公司股票終止上市的決定》,，公司被決定終止上市,；8月3日，ST泰禾公告,，公司股票已被深交所決定終止上市,，將于2023年8月4日摘牌。
A股浮沉數(shù)年,，曾雄踞一方,、輻射全國的房企巨頭在資本市場的征途暫且落下句點，但前方的路卻遠未到終局,。
資料圖,。 中新社記者 韋亮 攝
兩大閩系房企被強制退市
“泰禾的產(chǎn)品贏得了客戶的高度認可，泰禾的股票卻沒有得到資本市場的認可,。”5月，泰禾集團董事長黃其森在廈門考察廈門院子和汀溪院子時,，曾這樣說過,。
據(jù)悉，2023年5月8日至2023年6月2日期間,，泰禾集團股價連續(xù)20個交易日的每日收盤價均低于1元,，觸及了深交所《股票上市規(guī)則(2023年修訂)》相關(guān)規(guī)定的股票終止上市情形。依據(jù)相關(guān)規(guī)定,，泰禾集團股票直接被終止上市,，不進入退市整理期。
2010年,，泰禾通過“借殼”福建三農(nóng),，成為當年國內(nèi)唯一上市的房地產(chǎn)企業(yè)。從區(qū)域走向全國,，泰禾不乏有銷售額突破千億的高光時刻,。在2018年的巔峰時期，泰禾股價最高曾超21元/股,，但今年以來又一路下探,，退市價格0.43元/股較歷史高點已經(jīng)跌去98%。
2018年對于陽光城來說,，同樣也是值得紀念的一年,。身為閩系房企曾經(jīng)的“領(lǐng)頭羊”，自2002年在深交所上市后,，陽光城的銷售額在2018年突破千億并愈戰(zhàn)愈勇,，在2020年沖破2000億元的門檻,，先后布局全國逾100座城市，綜合實力曾位列中國地產(chǎn)20強,。
但它也在今年轉(zhuǎn)動了和泰禾相似的命運齒輪,。陽光城集團股份有限公司股票在2023年5月15日至2023年6月9日期間，連續(xù)二十個交易日的每日收盤價均低于1元,，被終止上市,。
陽光城創(chuàng)始人林騰蛟一向看重人才，將人力資源視為第一戰(zhàn)略,，更是舍得在人才上花錢,。這也讓陽光城一度以高薪酬著稱，有報道稱其曾以人均40萬元的年薪居地產(chǎn)圈之最,。
在2021年公司出現(xiàn)流動性問題后,，林騰蛟積極奔走自救，陽光城更是上至高管,、下至一線員工全部降薪,。但同舟共濟并未能帶領(lǐng)企業(yè)走出困境，退市錘音落下,，陽光城的斜暉引來不少股民感慨“世界500強,，恍如昨日”。
資料圖：泰禾集團股份有限公司董事長黃其森,。
危機下的“保衛(wèi)戰(zhàn)”
2020年,，“三道紅線”的出臺倒逼房地產(chǎn)去杠桿，徹底改寫了行業(yè)規(guī)則,，正式宣告行業(yè)依靠高杠桿,、高負債、高周轉(zhuǎn)實現(xiàn)高增長的模式的終結(jié),，也改變了眾多盲目擴張房企的命運,。
“目前從房企退市的原因來看，大都是凈利潤為負且營收持續(xù)低于1億元,，以及連續(xù)20個交易日收盤價均低于股票面值,。換言之，房企的退市大都可以歸結(jié)到經(jīng)營不善導(dǎo)致持續(xù)大額虧損,，也因此,，不少房企會在審計層面，面對‘無法出具或出具否定的審計意見’,。”58安居客研究院院長張波分析稱,。
在資本市場的角逐中，雖然面值低于1元幾乎意味著一只腳踏入了退市的節(jié)奏,，但其中仍不乏奮力自救者,。
例如,，金科股份的股價在今年5月創(chuàng)出了0.77元/股的歷史新低，面值低于1元,，退市形勢岌岌可危,。它隨后使出了增持動作、資金注入,、收購計劃等“緩兵之計”進行運作,，股價得以恢復(fù)至1元/股以上。
同時趕上了及時出臺的各項房地產(chǎn)調(diào)整政策的東風(fēng),，金科股份“翻身”成為了二級市場上房地產(chǎn)股票的上漲龍頭,，目前股價已經(jīng)漲至2元/股以上，面值退市的危機基本解除,。
多家港股房企也迎來了轉(zhuǎn)機時刻,。上半年，港股中的上市房企佳兆業(yè)集團,、景瑞控股,、融創(chuàng)中國成功復(fù)牌。盡管復(fù)牌后股價尚未穩(wěn)定,，但資本市場的融資渠道算是暫且保住了,。
然而，能從退市邊緣擺脫危機的涉房上市公司只是少數(shù),。據(jù)中指研究院統(tǒng)計，上半年已經(jīng)有2家房企退市,，有8家房企鎖定退市,，還有多家房企面臨退市風(fēng)險，下半年出現(xiàn)上市房企退市的概率較大,。
資料圖：置業(yè)顧問為民眾推薦商品房戶型,。 中新社記者 韋亮 攝
如何看待行業(yè)變局
中指研究院企業(yè)研究總監(jiān)劉水認為，一方面,，股票退市將造成公司價值的估值降低,，股東利益受損，影響投資人信心,，融資渠道受限,，品牌受損，影響項目銷售,，對債務(wù)重組和風(fēng)險出清產(chǎn)生不利影響,；另一方面，多家房企退市,，對于債務(wù)重組,、保交樓,、行業(yè)信心提振也有較大的影響。
但需要看清的是,，退市本身亦屬于資本市場正常操作,。中銀證券表示，面臨退市風(fēng)險的企業(yè)仍屬個別現(xiàn)象,，市值占115家房地產(chǎn)A股公司總市值的比重僅2%,，對板塊影響相對有限，應(yīng)當理性看待,。強化退市制度有助于保證股票市場合理供給,，提升投資者的風(fēng)險意識，利于行業(yè)加速出清,。
退市機制不可謂不殘酷,，但對于房地產(chǎn)行業(yè)來說也是競爭里優(yōu)勝劣汰的體現(xiàn)之一。即使是成功復(fù)牌,，業(yè)內(nèi)也只將其視為走出風(fēng)險的第一步,，讓公司回歸正常經(jīng)營才是修復(fù)投資者信心的良藥。東吳證券研報指出,，行業(yè)的新時代已經(jīng)來臨,，能夠穿越這輪行業(yè)收縮期的房企都將迎來競爭環(huán)境明顯優(yōu)化的新格局。
2022年年底以來,，金融政策的銀行信貸支持,、債券融資幫扶、股權(quán)融資松綁“三箭齊發(fā)”,，優(yōu)質(zhì)房企享受到更多支持,。同時，優(yōu)質(zhì)房企與出險房企的距離進一步拉大,。“近兩年,，房地產(chǎn)行業(yè)格局變化不斷，房企間的分化愈發(fā)明顯,。”東吳證券表示,。
中指研究院監(jiān)測發(fā)現(xiàn)，市場深度調(diào)整期下,，不同類型企業(yè)分化現(xiàn)象加劇,，央國企市場份額較去年有所提升，新勢力房企也在崛起,。其中一類是多元化實業(yè)企業(yè)著力發(fā)展已有的房地產(chǎn)業(yè)務(wù),，另一類為地方性中小型房地產(chǎn)企業(yè)，拿地聚焦企業(yè)所在地市場,，且多與大型房企合作開發(fā)項目,。
新的格局已然展開,，新發(fā)展模式路在何方，仍待各房企持續(xù)探索,。
責(zé)任編輯：封曉健
