五大上市險企日前相繼披露最新保費收入情況。數(shù)據(jù)顯示，今年一季度,，五家上市險企共取得原保費收入10664.23億元，較去年同期的10563.18億元增長0.96%,。
其中，中國人壽實現(xiàn)原保費收入3376億元,，同比增長3.18%,；中國人保實現(xiàn)原保費收入2530.31億元，同比增長1.32%,；中國平安實現(xiàn)原保費收入2644.22億元,，同比增長1.64%；中國太保實現(xiàn)原保費收入1541.77億元,，同比下降0.18%,；新華保險實現(xiàn)原保費收入571.93億元，同比下降11.70%,。
從業(yè)務(wù)層面看,，壽險業(yè)務(wù)繼續(xù)承壓。一季度,，人保壽險原保險保費為545.18億元,，同比下滑8.2%；太保壽險原保險業(yè)務(wù)收入為916.86億元,，同比下降5.4%,；平安人壽原保費收入為1733.02億元，同比微增0.9%,。五家壽險合計實現(xiàn)原保費收入7142.99億元,，較2023年一季度的7200.64億元下降0.8%。
東海證券分析稱,，人保壽險,、平安壽險、太保壽險,、中國人壽和新華保險3月單月保費同比增速分別為34.8%,、8.2%、4.7%,、4.4%和-4.4%,，除中國人壽、太保壽險單月增速小幅下滑但仍保持穩(wěn)定的正增長之外,，其他均環(huán)比改善,，其中平安壽險增速較2月的7.8%小幅抬升,，新華保險單月降幅明顯收窄，人保壽險大幅轉(zhuǎn)正,。該機構(gòu)認(rèn)為,，壽險一季度開門紅表現(xiàn)整體低迷，平安壽險個人新業(yè)務(wù)一季度同比下滑4.8%,，人保壽險一季度長險首年保費同比下降21.4%，主要系去年同期高基數(shù)以及銀保渠道“報行合一”推動下的產(chǎn)品切換節(jié)奏影響所致,。整體看,，壽險邊際呈現(xiàn)改善跡象，健康險需求持續(xù)旺盛,。
“從一季度保費收入來看,，我們認(rèn)為，同比增速仍有所分化,，但在預(yù)定利率切換完成,、各渠道‘報行合一’持續(xù)推進(jìn)的背景下，各大險企均著眼降低負(fù)債成本,，做好資產(chǎn)負(fù)債匹配,，主動壓降部分低價值產(chǎn)品，保費收入結(jié)構(gòu)有望持續(xù)優(yōu)化,，并有望助力一季度NBV（新業(yè)務(wù)價值）同比穩(wěn)健增長,。”信達(dá)證券表示，從同業(yè)競品角度來看,，在商業(yè)銀行掛牌利率紛紛調(diào)降,、長端利率低位震蕩的背景下，壽險需求有望繼續(xù)保持旺盛,。
財險方面,，財險“老三家”人保財險、平安財險,、太保財險一季度保費收入均實現(xiàn)同比正增長,，分別為1739.77億元、790.76億元和624.91億元,，同比分別上漲3.8%,、2.8%和8.6%。
信達(dá)證券指出,，上市主要財險公司3月保費較2月大幅改善,，其中，太保財險,、人保財險和平安產(chǎn)險同比增速分別為12.7%,、7.8%和5.9%,。“我們認(rèn)為上述險企3月財險保費大幅回暖主要與業(yè)務(wù)季節(jié)性節(jié)奏變化和假期因素消除有關(guān)，2月部分險種尤其是非車險因季節(jié)性節(jié)奏變化和春節(jié)假期等因素有所放緩,，3月相關(guān)因素影響逐步消除,，保費也恢復(fù)較快增長。”
展望未來,，東海證券表示,，存款利率持續(xù)下行有望進(jìn)一步激發(fā)居民儲蓄需求，代理人多年改革轉(zhuǎn)型下的產(chǎn)能提升成效顯著,，同時多渠道推進(jìn)的“報行合一”有效降低險企負(fù)債成本,，對制度優(yōu)化下的保險業(yè)態(tài)保持樂觀。開源證券表示,，預(yù)定利率調(diào)降,、“報行合一”和監(jiān)管指導(dǎo)調(diào)降萬能及分紅險結(jié)算利率，均利于壽險降低負(fù)債成本和利差損風(fēng)險,，上市險企積極轉(zhuǎn)型,，負(fù)債端相應(yīng)監(jiān)管要求、調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)應(yīng)對長期低利率環(huán)境,，資產(chǎn)端提升資負(fù)匹配能力,、拉長久期、提高高股息類資產(chǎn)配置,，2024年行業(yè)負(fù)債成本有望明顯回落,。
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