2024年超長(zhǎng)期特別國(guó)債本周首發(fā)
特別國(guó)債是記賬式國(guó)債 票面利率通過(guò)競(jìng)爭(zhēng)性招標(biāo)確定
備受關(guān)注的超長(zhǎng)期特別國(guó)債終于落地。5月13日,，財(cái)政部公布2024年一般國(guó)債,、超長(zhǎng)期特別國(guó)債發(fā)行有關(guān)安排,，今年計(jì)劃發(fā)行的1萬(wàn)億元超長(zhǎng)期特別國(guó)債分為20年,、30年、50年三個(gè)品種,。其中,，20年期有7只，30年期有12只,，50年期有3只,，都是按半年付息。
根據(jù)安排,，財(cái)政部將于5月17日公開(kāi)招標(biāo)發(fā)行2024年超長(zhǎng)期特別國(guó)債（一期）（30年期）,，面值總額400億元，票面利率通過(guò)競(jìng)爭(zhēng)性招標(biāo)確定,，這期國(guó)債從招標(biāo)結(jié)束至2024年5月20日進(jìn)行分銷(xiāo),，5月22日起上市交易。需要提醒大家的是,，即將發(fā)行的超長(zhǎng)期特別國(guó)債是記賬式國(guó)債,，并非大家最近青睞的儲(chǔ)蓄國(guó)債。記賬式國(guó)債上市后可在全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)和證券交易所債券市場(chǎng)交易,。
我國(guó)此前已發(fā)行三次特別國(guó)債
在此之前,，我國(guó)歷史上已發(fā)行過(guò)3次特別國(guó)債，分別為1998年,、2007年和2020年,。1998年為補(bǔ)充國(guó)有獨(dú)資商業(yè)銀行資本金向國(guó)有四大行定向發(fā)行了2700億元特別國(guó)債；2007年再次發(fā)行特別國(guó)債1.55萬(wàn)億元用作國(guó)家外匯投資公司的成立資本金,；2020年發(fā)行1萬(wàn)億抗疫特別國(guó)債,。
招聯(lián)首席研究員董希淼表示，作為中國(guó)發(fā)行的第四次特別國(guó)債,，本次發(fā)行超長(zhǎng)期特別國(guó)債有三重意義,，一是拉動(dòng)投資、擴(kuò)大消費(fèi),，助力構(gòu)建現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系,；二是有助降低地方政府杠桿率，防范地方債務(wù)風(fēng)險(xiǎn),；三是提振市場(chǎng)信心,、穩(wěn)定預(yù)期，促進(jìn)宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)加快恢復(fù)回升,。
首期國(guó)債每半年支付一次利息
根據(jù)發(fā)行安排,，今年超長(zhǎng)期特別國(guó)債將從5月17日首發(fā)到11月中旬發(fā)行完畢,，都是按半年付息。
具體來(lái)看,，今年將發(fā)行7只20年期超長(zhǎng)期特別國(guó)債,，其中首發(fā)2只、續(xù)發(fā)5只,，最早于5月24日發(fā)行,；12只30年期超長(zhǎng)期特別國(guó)債，其中首發(fā)3只,、續(xù)發(fā)9只,，最早于5月17日發(fā)行；3只50年期超長(zhǎng)期特別國(guó)債,，其中首發(fā)1只,、續(xù)發(fā)2只，最早于6月14日發(fā)行,。
5月13日，財(cái)政部還發(fā)布了《關(guān)于2024年超長(zhǎng)期特別國(guó)債（一期）發(fā)行工作有關(guān)事宜的通知》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《通知》）,?！锻ㄖ访鞔_，本期國(guó)債為30年期固定利率附息債,，競(jìng)爭(zhēng)性招標(biāo)面值總額400億元,，票面利率通過(guò)競(jìng)爭(zhēng)性招標(biāo)確定。本期國(guó)債自2024年5月20日開(kāi)始計(jì)息,，每半年支付一次利息,，付息日為每年5月20日（節(jié)假日順延，下同）和11月20日,，2054年5月20日償還本金并支付最后一次利息,。競(jìng)爭(zhēng)性招標(biāo)時(shí)間為2024年5月17日上午10：35至11：35，通過(guò)財(cái)政部政府債券發(fā)行系統(tǒng)進(jìn)行招標(biāo)發(fā)行,。本期國(guó)債招標(biāo)結(jié)束至2024年5月20日進(jìn)行分銷(xiāo),，5月22日起上市交易。
《通知》明確,，本期國(guó)債招標(biāo)工作按《記賬式國(guó)債招標(biāo)發(fā)行規(guī)則》執(zhí)行,。《通知》發(fā)布的對(duì)象是記賬式國(guó)債承銷(xiāo)團(tuán)成員,，中央國(guó)債登記結(jié)算有限責(zé)任公司,、中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司、中國(guó)外匯交易中心,、上海證券交易所,、深圳證券交易所,。
記賬式國(guó)債與儲(chǔ)蓄國(guó)債大不相同
由于銀行存款利率明顯下行，曾受冷落的儲(chǔ)蓄國(guó)債重新成為個(gè)人投資者眼中的“香餑餑”,，最近每期儲(chǔ)蓄國(guó)債發(fā)行都因供不應(yīng)求而“日光”,，不少銀行網(wǎng)點(diǎn)甚至半小時(shí)內(nèi)就售罄。
我國(guó)目前發(fā)行的國(guó)債可分為儲(chǔ)蓄國(guó)債和記賬式國(guó)債,。本次發(fā)行的超長(zhǎng)期特別國(guó)債是記賬式國(guó)債,，與儲(chǔ)蓄國(guó)債在投資者群體、交易方式,、流通性,、付息方式等方面均存在顯著差異。記賬式國(guó)債是以電子記賬形式記錄債權(quán),，由財(cái)政部面向全社會(huì)各類(lèi)投資者發(fā)行,，可以記名、掛失,、上市和流通轉(zhuǎn)讓的國(guó)債品種,。
儲(chǔ)蓄國(guó)債主要面向個(gè)人投資者，記賬式國(guó)債廣泛適用于各類(lèi)投資者,，包括個(gè)人和機(jī)構(gòu),。儲(chǔ)蓄國(guó)債主要通過(guò)銀行網(wǎng)點(diǎn)和電子銀行渠道購(gòu)買(mǎi)，記賬式國(guó)債既可以在銀行場(chǎng)所交易,，也可以在證券交易所進(jìn)行,，投資者需要在證券公司開(kāi)戶(hù)。儲(chǔ)蓄國(guó)債的利率在發(fā)行時(shí)已經(jīng)確定,，通常高于同期存款利率,；記賬式國(guó)債的票面利率需要通過(guò)記賬式國(guó)債承銷(xiāo)團(tuán)成員招投標(biāo)確定，一般會(huì)低于同期限儲(chǔ)蓄國(guó)債利率,。
儲(chǔ)蓄國(guó)債不可流通轉(zhuǎn)讓?zhuān)珵闈M(mǎn)足投資者的流動(dòng)性需求,，提供了提前兌取機(jī)制，通常需支付一定的手續(xù)費(fèi),；記賬式國(guó)債流通性好,，投資者可像炒股一樣在證券市場(chǎng)交易，其價(jià)格也隨市場(chǎng)行情波動(dòng),。通常,，市場(chǎng)利率的變化會(huì)影響記賬式國(guó)債的價(jià)格，如果市場(chǎng)利率上漲,，記賬式國(guó)債價(jià)格就會(huì)下跌,；如果市場(chǎng)利率下跌，記賬式國(guó)債價(jià)格就會(huì)上漲。投資者要承擔(dān)相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn),。
此次特別國(guó)債采用市場(chǎng)化發(fā)行
個(gè)人投資者能不能認(rèn)購(gòu)超長(zhǎng)期特別國(guó)債呢,？業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，還要根據(jù)具體債券批次的發(fā)行對(duì)象而定,。從過(guò)往經(jīng)驗(yàn)看,，1998年特別國(guó)債面向機(jī)構(gòu)定向發(fā)行，而2020年抗疫特別國(guó)債則明確鼓勵(lì)個(gè)人和中小微企業(yè)投資者認(rèn)購(gòu),。與一般記賬式國(guó)債相同,，抗疫特別國(guó)債不僅在銀行間債券市場(chǎng)上市流通，還在交易所和柜臺(tái)跨市場(chǎng)上市流通,，個(gè)人投資者也可以購(gòu)買(mǎi),。
東方金誠(chéng)研究發(fā)展部總監(jiān)馮琳認(rèn)為，從招標(biāo)安排看,，此次特別國(guó)債發(fā)行應(yīng)為市場(chǎng)化發(fā)行,，而非定向發(fā)行。采用市場(chǎng)化發(fā)行,，不僅能體現(xiàn)推進(jìn)債券發(fā)行市場(chǎng)化定價(jià)的決心,，也有利于調(diào)動(dòng)各類(lèi)社會(huì)資金參與關(guān)鍵領(lǐng)域重大項(xiàng)目建設(shè)。（記者 程婕）
責(zé)任編輯：聶臻臻
