今年以來(lái)，新發(fā)基金規(guī)模超過(guò)7000億份,，但有30多家基金公司未能在新發(fā)市場(chǎng)中分得一杯羹,，其中一些公司甚至連續(xù)多年沒(méi)有新發(fā)基金。這些新發(fā)基金節(jié)奏緩慢的大多是中小型公募,，由于新發(fā)基金是管理規(guī)模增長(zhǎng)的重要來(lái)源之一,，這導(dǎo)致這些中小型公募管理規(guī)模增長(zhǎng)停滯甚至縮水。
有基金公司渠道人士表示,，在市場(chǎng)的持續(xù)調(diào)整中,，新發(fā)基金對(duì)中小型公募來(lái)說(shuō)確實(shí)有一定難度，不少公司已開(kāi)始重新審視其業(yè)務(wù)模式或產(chǎn)品策略,，并做出了符合自身資源稟賦的布局安排,。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，相較于大公司業(yè)務(wù)的“大而全”布局,，中小型公募應(yīng)采取差異化打法,，走精品化、特色化道路。
多家公司今年未發(fā)新基
今年以來(lái),，公募基金發(fā)行規(guī)模有所回升,。截至8月15日，全市場(chǎng)新發(fā)基金（按基金認(rèn)購(gòu)起始日統(tǒng)計(jì)）規(guī)模達(dá)7214.11億份,，去年同期為6537.27億份,。
頭部、尾部公募的新發(fā)基金成績(jī)大相徑庭,。華夏基金是今年新發(fā)基金數(shù)量最多的基金公司，截至目前,，今年共發(fā)行了39只產(chǎn)品,，新發(fā)基金規(guī)模超過(guò)100億份；易方達(dá)基金今年新發(fā)基金數(shù)量達(dá)到34只,，新發(fā)基金規(guī)模超過(guò)200億份,。此外，富國(guó)基金,、廣發(fā)基金,、南方基金、匯添富基金,、博時(shí)基金等頭部公募今年新發(fā)基金數(shù)量均超過(guò)了20只,，新發(fā)基金規(guī)模在數(shù)十億份至100多億份之間。
與頭部公司形成鮮明對(duì)比的是中小型公募,。在市場(chǎng)低迷之時(shí),，中小型公募新基金發(fā)行顯得較為困難，發(fā)行數(shù)量少,、募集規(guī)模小,，甚至不少公司今年顆粒無(wú)收。前海開(kāi)源基金,、諾安基金,、中郵創(chuàng)業(yè)基金、睿遠(yuǎn)基金,、中庚基金,、中科沃土基金、明亞基金,、華宸未來(lái)等30余家公司今年均未新發(fā)基金,。
一些公司甚至多年都沒(méi)發(fā)行新基金。截至目前,，江信基金在過(guò)去七年中都沒(méi)有新基金成立,，該公司旗下目前共有9只基金，都是在2017年8月5日前成立的。凱石基金在過(guò)去四年中無(wú)新基金成立,，其目前只有兩只基金——凱石瀾龍頭經(jīng)濟(jì)一年持有期混合,、凱石岐短債分別成立于2018年12月和2020年1月。華宸未來(lái)基金也有兩年多的時(shí)間沒(méi)有新基金成立,。
管理規(guī)模停滯不前
“不是我們不想發(fā),，渠道資源有限，現(xiàn)在要發(fā)新基金對(duì)我們來(lái)說(shuō)確實(shí)太難了,。”華南一家小型公募基金已經(jīng)有一年多沒(méi)有新發(fā)基金了,，該公司渠道人士坦言，去年公司曾發(fā)行了一只權(quán)益類(lèi)基金,，為此投入了大量人力物力,，但最終這只產(chǎn)品也只是“踩線(xiàn)”成立，今年市場(chǎng)不盡如人意,，所以公司便不再申報(bào)和發(fā)行新基金,，把有限的精力放在現(xiàn)有產(chǎn)品的管理和持營(yíng)上。
業(yè)內(nèi)人士介紹,，管理規(guī)模是基金公司經(jīng)營(yíng)中最重要的指標(biāo)之一,，而管理規(guī)模主要來(lái)自新發(fā)和持營(yíng)。頭部公司持續(xù)發(fā)行新基金,，在已經(jīng)具備很大管理規(guī)模的基礎(chǔ)上持續(xù)增長(zhǎng),。天相投顧數(shù)據(jù)顯示，易方達(dá)基金和華夏基金非貨管理規(guī)模分別從去年二季度末的10394.36億元,、8124.96億元,，增長(zhǎng)到今年二季度末的12093.80億元、9827.34億元,。
沒(méi)有新發(fā)基金,，很可能導(dǎo)致基金公司管理規(guī)模停止增長(zhǎng)甚至縮水。例如長(zhǎng)安基金,、弘毅遠(yuǎn)方基金,、瑞達(dá)基金近一年來(lái)均未新發(fā)基金，非貨管理規(guī)模分別從去年二季度末的150.13億元,、12.04億元,、1.11億元降至今年二季度末的141.08億元、5.64億元,、0.88億元,。凱石基金在未發(fā)新基金的四年多時(shí)間里，管理規(guī)模從2020年二季度末的11.8億元降至今年二季度末的3.45億元,。
不過(guò),，也有基金公司在沒(méi)有新發(fā)基金的情況下,，逆勢(shì)實(shí)現(xiàn)管理規(guī)模的增長(zhǎng)。華宸未來(lái)基金在2022年末的非貨管理規(guī)模為1.49億元,，今年二季度末其非貨管理規(guī)模增長(zhǎng)至8.61億元,。
此外，近幾年公募基金行業(yè)產(chǎn)品持續(xù)創(chuàng)新,，除了管理規(guī)模停滯不前,，沒(méi)有新發(fā)基金也意味著基金公司錯(cuò)過(guò)了產(chǎn)品創(chuàng)新的機(jī)遇，失去了利用新產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)彎道超車(chē)的機(jī)會(huì),。
探索差異化突圍之路
“不少中小型公募連續(xù)幾年顆粒無(wú)收,，與近幾年的行情以及基金業(yè)績(jī)密切相關(guān)。”北京一位基金公司人士表示：“近兩年主動(dòng)權(quán)益基金的業(yè)績(jī)表現(xiàn),，讓不少基民很受傷,，再加上震蕩的市場(chǎng)，讓基金發(fā)行遇冷,。即便是一些大公司旗下明星基金經(jīng)理發(fā)行的產(chǎn)品都很難賣(mài)，有些甚至需要總經(jīng)理出面尋找資金認(rèn)購(gòu)新基金,，更別說(shuō)是中小型公募發(fā)行的產(chǎn)品了,。”
不難看出，中小型公募長(zhǎng)期“一基未發(fā)”更多是在當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境下的無(wú)奈之舉,，但也有部分公司是有意為之,。“除了在當(dāng)前的市場(chǎng)環(huán)境下我們對(duì)新發(fā)基金持謹(jǐn)慎態(tài)度，也有基金產(chǎn)品本身已經(jīng)飽和的原因,，雖然說(shuō)新發(fā)基金更有利于基金公司規(guī)模的增長(zhǎng),，但多數(shù)的新發(fā)基金與現(xiàn)有產(chǎn)品同質(zhì)化，在行業(yè)新的發(fā)展階段下,，我們還是更傾向于不以規(guī)模為導(dǎo)向,，做大做強(qiáng)現(xiàn)有的產(chǎn)品。”一家中小型公募渠道人士表示,。
“根據(jù)當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境,，中小型公募也做出了符合自身資源稟賦的布局安排，同時(shí),，面對(duì)激烈的競(jìng)爭(zhēng),，不少公司也在重新審視其業(yè)務(wù)模式或產(chǎn)品策略。”一位資深基金市場(chǎng)人士表示,，中小型公募正在尋求突圍,、破局之路。
一位資深基金研究人士表示,，相較于大公司業(yè)務(wù)的“大而全”,，中小型公募應(yīng)采取差異化打法,，走精品化、特色化道路,。“中小型公募需要找到自身的優(yōu)勢(shì)和特點(diǎn),，做好長(zhǎng)期戰(zhàn)略規(guī)劃，并保持定力,，逐步形成業(yè)務(wù)長(zhǎng)板,。此外，對(duì)于無(wú)法走出差異化道路的機(jī)構(gòu),，則需要通過(guò)專(zhuān)注投研做出業(yè)績(jī),，形成品牌效應(yīng)，打造好口碑,，自然可以吸引來(lái)市場(chǎng)資金,。”
張凌之 萬(wàn)宇
責(zé)任編輯：聶臻臻
