九部門披露2021年建設藍圖：資本市場“逢場必到”
來源：新華網(wǎng) 發(fā)布時間：2021-03-05 10:09:03
從2月22日到3月2日,，國新辦陸續(xù)召開了9場新聞發(fā)布會,，九部門相關負責人先后出席，這9場發(fā)布會涉及養(yǎng)老保險基金投資運營,、支持中小企業(yè)融資,、撬動金融資本參與鄉(xiāng)村振興等主題。而資本市場則是其中的共同交集,，“逢場必到”,。
支持企業(yè)融資
納入兩大部委“愿望清單”
資本市場作為國民經(jīng)濟的“晴雨表”,，既要當好“溫度計”，更要做好“助推器”,。在近期國新辦召開的新聞發(fā)布會上,，資本市場的直接融資功能被多個部委寄予厚望。
2月26日,，科技部部長王志剛在國新辦召開的新聞發(fā)布會上表示,，“引導激勵創(chuàng)新資源向企業(yè)集聚，同時加強對企業(yè)政策支持引導,，充分發(fā)揮市場對資源配置的決定性作用”“抓創(chuàng)新服務,，強化科技資源開放共享，為創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)提供技術轉移,、投融資,、知識產(chǎn)權等服務”。
3月1日,，工信部部長肖亞慶在國新辦召開的新聞發(fā)布會上提到,，“著力緩解中小企業(yè)在融資難、融資貴和合法權益保護等方面的問題,，促進大中小企業(yè)融通發(fā)展”“做好稅費,、拖欠、融資成本減法”“做好服務,、數(shù)字化,、融資規(guī)模加法”“進一步拓寬直接融資的渠道”。
中航證券首席經(jīng)濟學家董忠云對《證券日報》記者表示,，科技部及工信部的表態(tài),，關鍵點都在于構建多元化、高效率的金融體系,，以銀行信貸間接融資為主的金融體系已經(jīng)很難匹配我國大量中小企業(yè)和高科技創(chuàng)新型企業(yè)的融資需求,，構建和完善多層次資本市場，大力發(fā)展直接融資成為我國經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的必然選擇,。
“資本市場多項改革或政策舉措與科技部及工信部的表態(tài)不謀而合,。”中國國際經(jīng)濟交流中心經(jīng)濟研究部副部長劉向東在接受《證券日報》記者采訪時分析稱，例如,，加快推行注冊制改革,，旨在推動創(chuàng)新發(fā)展和產(chǎn)業(yè)高級化；《國務院關于進一步提高上市公司質(zhì)量的意見》旨在提高上市公司治理水平,、推動上市公司做優(yōu)做強,、健全上市公司退出機制，從而發(fā)揮資本市場服務實體經(jīng)濟的目的,；《公司債券發(fā)行與交易管理辦法》旨在規(guī)范發(fā)展交易所債券市場,，推動完善債券市場法規(guī)制度,，推動提升債券市場服務實體經(jīng)濟發(fā)展的能力。
去年年底,，證監(jiān)會主席易會滿在中國資本市場建立30周年座談會上表示,，“我們將著力提高直接融資比重”“把支持科技創(chuàng)新放在更加突出的位置”。不難發(fā)現(xiàn),，資本市場將在服務企業(yè)直接融資方面持續(xù)發(fā)力,，為“保市場主體”提供有力支持。
對于資本市場服務實體經(jīng)濟還應如何發(fā)力,？董忠云建議,，第一，要加強政策引導,，鼓勵和支持大量企業(yè)進入資本市場融資,，并通過資本市場開展并購重組等資本運作，這是資本市場支持實體經(jīng)濟發(fā)展,，實現(xiàn)資源優(yōu)化配置,，支持我國“十四五”時期推進創(chuàng)新驅動發(fā)展戰(zhàn)略的重要抓手。第二,，要從融資端和投資端兩頭發(fā)力,，持續(xù)加大改革力度，不斷提質(zhì)增效,，打造一個規(guī)范,、透明、開放,、有活力,、有韌性的資本市場,。從具體政策措施來看,，去年以來，新證券法實施,、創(chuàng)業(yè)板注冊制落地,、市場交易制度優(yōu)化、退市新規(guī)發(fā)布等一系列政策措施促進市場制度體系不斷完善,，資本市場投融資功能得到了更好地發(fā)揮,。大量企業(yè)登陸科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板,，大量資源通過資本市場流向了科技創(chuàng)新領域,。同時，新證券法,、《最高人民法院關于證券糾紛代表人訴訟若干問題的規(guī)定》以及中華人民共和國刑法修正案（十一）,，從行政,、民事、刑事角度全方位加強了資本市場法治供給,，提高資本市場的違法違規(guī)成本,，證券監(jiān)管與公檢法機關協(xié)作配合，切實加強了投資者保護,。
北京工商大學經(jīng)濟學院教授,、博士生導師，數(shù)字金融研究中心主任張正平對《證券日報》記者分析稱,，發(fā)揮直接融資功能,，資本市場在四個方面大有可為。
其一,，積極推行注冊制改革,，夯實資本市場服務企業(yè)發(fā)展的制度基礎。注冊制改革是資本市場基礎制度改革的重要環(huán)節(jié),，以注冊制改革為龍頭,，統(tǒng)籌推進交易、退市,、再融資和并購重組等關鍵制度創(chuàng)新,，改進各領域各環(huán)節(jié)的監(jiān)管，著力提升上市公司質(zhì)量,，對于夯實市場平穩(wěn)健康發(fā)展的基礎具有重大意義,。
其二，大力推進科創(chuàng)板發(fā)展,，為實施國家技術創(chuàng)新工程助力,。發(fā)展科創(chuàng)板，有利于更多的科技創(chuàng)新型企業(yè)通過科創(chuàng)板走向資本市場,，暢通科技企業(yè)融資之路,，從而推進科技、資本和實體經(jīng)濟的良性循環(huán),。
其三,，積極推動新三板發(fā)展，服務中小企業(yè)上市融資,。尤其是要進一步探索完善新三板轉板機制,，實現(xiàn)多層次資本市場之間的無縫對接，打通中小企業(yè),、民企的成長壯大上升通道,，加大對中小企業(yè)、民營企業(yè)的直接融資支持,。
其四,，著力推行資本市場數(shù)字化發(fā)展,，服務數(shù)字經(jīng)濟的新需求。中國經(jīng)濟已經(jīng)邁入數(shù)字經(jīng)濟的新時代,，資本市場要抓住時代契機,，做好行業(yè)數(shù)字化發(fā)展研究，逐步推動相關制度,、指引等規(guī)則數(shù)字化轉型,，適應企業(yè)數(shù)字化、產(chǎn)業(yè)數(shù)字化的新特點,，更好地滿足數(shù)字經(jīng)濟的需求,。
險資、理財?shù)乳L期資金
加速流入資本市場
積極引導長期資金入市是全面深化資本市場改革的重要任務,。更多長期資金入市不僅能進一步優(yōu)化投資者結構,，同時也是資本市場健康穩(wěn)定發(fā)展的重要條件之一。銀保監(jiān)會主席郭樹清在3月2日國新辦舉行的新聞發(fā)布會上表示,，2020年,，銀行業(yè)保險業(yè)其他各項改革開放持續(xù)深化，并引導理財,、保險,、信托等長期資金支持資本市場發(fā)展。
2020年長期資金入市情況如何,？據(jù)銀保監(jiān)會此前發(fā)布的2020年12月份保險業(yè)經(jīng)營情況表顯示,，截至去年12月末，保險資金運用余額為216801億元,，其中用于股票和證券投資基金的資金為29822億元,。而在2019年12月末，保險資金運用余額185271億元,，其中用于股票和證券投資基金的金額為24376億元,。可以看到,，2020年末用于股票和證券投資基金的保險資金較2019年末增長了5446億元,，增幅達22.34%,，高于整體保險資金運用余額增幅（17.01%）,。
在信托方面，據(jù)最新的可查數(shù)據(jù)——中國信托業(yè)協(xié)會發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示,，截至2020年三季度末,，投向證券市場的信托資金總額為2.21萬億元，較2019年末增加2538.14億元,。
此外,，據(jù)銀行業(yè)理財?shù)怯浲泄苤行?月29日發(fā)布的《中國銀行業(yè)理財市場年度報告（2020年）》（下稱《報告》）指出,，截至2020年底，銀行理財子公司理財產(chǎn)品存續(xù)數(shù)量為3627只,，存續(xù)余額為6.67萬億元,，占全市場的比例達25.79%。按投資性質(zhì)劃分,，權益類產(chǎn)品在理財子公司全部產(chǎn)品中占0.27%,，混合類產(chǎn)品占比7.47%。
中南財經(jīng)政法大學數(shù)字經(jīng)濟研究院執(zhí)行院長,、教授盤和林在接受《證券日報》記者采訪時表示,，我國正在從間接融資向直接融資轉變，而在直接融資當中股權融資是當下發(fā)展的重點,，股權融資相對于債券融資造成宏觀系統(tǒng)風險的可能性更小,，而想要股權融資持續(xù)蓬勃發(fā)展，資本市場流動性是必不可少的,，理財,、保險、信托等長期資金為資本市場提供了流動性,。
在2月26日國新辦舉行的新聞發(fā)布會上,，人力資源社會保障部部長張紀南談到，結存的養(yǎng)老保險基金投資運營的規(guī)模在不斷擴大,，目前委托資金已經(jīng)達到了1.2萬億元,。在保證基金安全的前提下，實現(xiàn)了保值增值,。
據(jù)了解,，2015年國務院印發(fā)《基本養(yǎng)老保險基金投資管理辦法》，明確各省,、自治區(qū),、直轄市基本養(yǎng)老保險基金結余，可預留一定支付費用后,，統(tǒng)一委托給全國社會保障基金會理事會開展市場化投資運營,。據(jù)全國社會保障基金理事會去年11月底發(fā)布的《基本養(yǎng)老保險基金受托運營年度報告(2019年度)》顯示，截至2019年底,，各省份委托全國社會保障基金理事會投資運營的基本養(yǎng)老保險基金資產(chǎn)總額10767.80億元,，當年投資收益額663.86億元。
“長期資金通過合理的配置,，是可以實現(xiàn)保值增值的,。但與此同時，不要忽視資本市場的風險。”盤和林認為,，理財,、保險和信托等長期資金需要形成穩(wěn)健的投資風格，盡量不做短差,，從企業(yè)長期盈利回報的角度進行投資,，將資金沉淀在長期穩(wěn)健盈利的領域，進行價值投資,。
參與鄉(xiāng)村振興
資本市場大有可為
鄉(xiāng)村振興和交通基礎設施建設等重點領域,，均離不開資本市場的有力支持。
2月22日,，農(nóng)業(yè)農(nóng)村部黨組成員兼中央農(nóng)辦秘書局局長吳宏耀在國新辦舉行的新聞發(fā)布會上表示,，全面推進鄉(xiāng)村振興，關鍵還是要落實農(nóng)業(yè)農(nóng)村優(yōu)先發(fā)展的要求,，一定要真金白銀地投,，要真刀真槍地干。在社會資本投資方面,，提出了支持以市場化方式設立鄉(xiāng)村振興基金,，撬動金融資本、社會力量參與,，重點支持鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)發(fā)展,。
巨豐投顧投資顧問總監(jiān)郭一鳴對《證券日報》記者表示，近年來,，資本市場在擴大農(nóng)業(yè)農(nóng)村有效投資,、支持“三農(nóng)”領域發(fā)展等方面發(fā)揮著重要作用。通過引導金融機構給鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供融資支持,、通過資本市場助力鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)龍頭企業(yè)上市,、通過設立鄉(xiāng)村振興基金等幫扶鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)發(fā)展等，綜合運用資本的力量,，全方位支撐鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè),，推動鄉(xiāng)村振興快速發(fā)展。
2月21日,，《中共中央 國務院關于全面推進鄉(xiāng)村振興加快農(nóng)業(yè)農(nóng)村現(xiàn)代化的意見》（以下簡稱《意見》）發(fā)布,。《意見》聚焦鄉(xiāng)村振興,、加快農(nóng)業(yè)農(nóng)村現(xiàn)代化,，對“三農(nóng)”工作做出全面部署。
《意見》提出,，加快健全現(xiàn)代農(nóng)業(yè)全產(chǎn)業(yè)鏈標準體系,，推動新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體按標生產(chǎn),，培育農(nóng)業(yè)龍頭企業(yè)標準“領跑者”,。立足縣域布局特色農(nóng)產(chǎn)品產(chǎn)地初加工和精深加工,，建設現(xiàn)代農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)園、農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)強鎮(zhèn),、優(yōu)勢特色產(chǎn)業(yè)集群,。
一直以來，證監(jiān)會支持符合條件的農(nóng)業(yè)企業(yè)通過首發(fā)和再融資募集資金,，引導農(nóng)業(yè)企業(yè)實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展,。2月26日，證監(jiān)會發(fā)布數(shù)據(jù)顯示,，2020年以來,，共有11家農(nóng)業(yè)企業(yè)通過首發(fā)上市和再融資募集資金，合計融資110.57億元,。其中,，首發(fā)上市企業(yè)1家，融資規(guī)模7.59億元,；再融資企業(yè)10家,，融資規(guī)模102.98億元。
同時,，并購重組也是加快推進農(nóng)村產(chǎn)業(yè)優(yōu)質(zhì)資源整合的有效手段,。記者據(jù)同花順iFinD數(shù)據(jù)梳理，去年以來截至今年3月4日,，按首次公告日并剔除交易失敗案例后來看,，農(nóng)、林,、牧,、漁業(yè)上市公司共發(fā)生并購重組33單。
吳宏耀表示,，下一步,，新發(fā)展階段要全面推進鄉(xiāng)村振興，加快農(nóng)業(yè)農(nóng)村現(xiàn)代化,，仍然要通過加快重點領域和關鍵環(huán)節(jié)的改革來激發(fā)農(nóng)村資源要素的活力,，進一步強化鄉(xiāng)村振興的要素支撐。
360政企安全集團投資總監(jiān)唐川對《證券日報》記者表示,，在資本市場和資金融通方面,，可以借力金融產(chǎn)品和現(xiàn)有政策性工具、資源,，為鄉(xiāng)村農(nóng)業(yè)項目穩(wěn)定發(fā)展提供資金的保障,。市場資金方通過股,、債等模式支持涉農(nóng)企業(yè)參與“三農(nóng)”項目，并利用自身資源和經(jīng)驗培育立足于當?shù)氐霓r(nóng)業(yè)集約化管理,，促進鄉(xiāng)村振興項目的高效落地,。
郭一鳴建議，積極支持更多農(nóng)業(yè)企業(yè)上市融資,，并持續(xù)推動并購重組市場化改革,，提升企業(yè)融資便利，拓展投融資途徑,，更好地支持農(nóng)業(yè)發(fā)展,。
此外，在交通基建投資方面,，資本市場也大有可為,。3月1日，交通運輸部部長李小鵬在國新辦發(fā)布會上介紹,，2月8日,，黨中央、國務院印發(fā)了《國家綜合立體交通網(wǎng)規(guī)劃綱要》（以下簡稱《規(guī)劃綱要》）,，是我國第一個綜合立體交通網(wǎng)的中長期規(guī)劃綱要,。
《規(guī)劃綱要》提到，支持各類金融機構依法合規(guī)為市場化運作的交通發(fā)展提供融資,，引導社會資本積極參與交通基礎設施建設,。
郭一鳴表示，資本市場可以發(fā)揮多方面撬動力,，為綜合立體交通網(wǎng)建設提供資金支持,。比如基礎的建設項目，可能需要包括債權發(fā)行等形式的資金支持,；而諸如具體建設中引進的相關企業(yè),，則可能通過資本市場，解決建設過程中的立項,、并購等資金問題,。
唐川表示，針對交通類項目建設,、運營企業(yè)的金融服務仍然是資本市場參與交通項目的重點,。與此同時，在“智慧交通”等概念的帶動下,，傳統(tǒng)基建也會有更多的擴建投資需求,，資本市場也可更多關注并支持新興科技領域的相關企業(yè)。
唐川認為,，在新的市場環(huán)境下,，資金方也可考慮用全新的模式和理念參與交通發(fā)展投資,，如在提供信貸服務時不以土地、固定資產(chǎn)為主要評估標準和抵押物,，而積極探索知識產(chǎn)權質(zhì)押融資模式,，或是基于建設、服務的預期收益提供中短期貸款,，或是通過ABS,、REITs等產(chǎn)品提供長期資金,。
此外,，從9場新聞發(fā)布會來看，資本市場在做強做優(yōu)做大國有資本,、加快商務高質(zhì)量發(fā)展,、服務民政事業(yè)改革等領域也能夠持續(xù)發(fā)揮樞紐功能。
國資委在新聞發(fā)布會上表示,，“十四五”要實現(xiàn)“五個新”和“一個總目標”,。其中的總目標，就是做強做優(yōu)做大國有資本和國有企業(yè),。與國有資本高比例“綁定”的資本市場無疑是這一政策目標的最好載體,。
商務部發(fā)布的政策導向——“將支持自貿(mào)試驗區(qū)集聚更多國內(nèi)外的資源要素，特別是人才要素,、資本要素,、技術要素、數(shù)據(jù)要素等要素的集聚”中,，資本要素聚集的最高效渠道自然是資本市場,。
民政部在國新辦發(fā)布會上披露，近年來,，“持續(xù)將政策,、項目、資金向貧困地區(qū)和貧困群眾傾斜,，筑牢了兜底保障的堅固防線,。在鞏固拓展兜底脫貧成果方面，資本市場顯然具備優(yōu)勢,，能夠支持貧困地區(qū)企業(yè)利用多層次資本市場融資,、鼓勵上市公司支持貧困地區(qū)的產(chǎn)業(yè)發(fā)展、支持上市公司對貧困地區(qū)的企業(yè)開展并購重組等進行服務,。”（記者 昌校宇 包興安 劉琪）
責任編輯：沙莎
