下好政策“先手棋” 護航明年經(jīng)濟平穩(wěn)開局
來源：中國證券報 發(fā)布時間：2021-11-08 15:48:27
10月經(jīng)濟數(shù)據(jù)本周將陸續(xù)公布,。專家分析,，四季度到明年初經(jīng)濟下行壓力較大，宏觀政策方面要做好跨周期調(diào)節(jié),，并繼續(xù)加大對重點領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)精準(zhǔn)支持力度,，做好政策協(xié)調(diào),，確保明年經(jīng)濟平穩(wěn)開局。不確定因素仍存
專家認(rèn)為,，疫情散發(fā),、物價結(jié)構(gòu)性上漲等多方面問題仍需高度警惕，全球經(jīng)濟復(fù)蘇進程中的不確定因素也仍然較多,，都將對我國下階段經(jīng)濟運行產(chǎn)生影響,。
“三季度經(jīng)濟增速有所下滑，更重要的是兩年平均增速從5.5%下降到4.9%,，表明經(jīng)濟持續(xù)復(fù)蘇態(tài)勢受到一些因素沖擊,。”中國人民大學(xué)副校長劉元春稱。
對于下階段影響經(jīng)濟運行的主要因素,，中誠信集團董事長毛振華認(rèn)為,，全球疫情對我國經(jīng)濟尤其是服務(wù)業(yè)的影響仍然具有不確定性；國際能源價格大幅上漲,，能源供給出現(xiàn)短缺,；大宗商品價格維持高位，可能向消費端傳遞,。
劉元春分析,，從投資來看，存在地方政府項目庫存不足,、定向資金使用效率低下的問題,，原材料價格上漲也影響了建筑業(yè)等行業(yè)的利潤,。從消費來看，疫情導(dǎo)致服務(wù)類消費減少,；但供給端擾動帶來消費端的變化同樣不可忽略,。比如，汽車消費出現(xiàn)回落,，主要與“芯片荒”有關(guān),。
此外，國際環(huán)境和政策轉(zhuǎn)向?qū)ξ覈?jīng)濟的影響也不容忽視,。民生銀行首席研究員溫彬強調(diào),，全球經(jīng)濟復(fù)蘇中的不穩(wěn)定不確定因素仍然較多，美聯(lián)儲確定開始削減購債規(guī)模,，國際金融市場波動可能有所加大,。
加強跨周期調(diào)節(jié)
在經(jīng)濟增長壓力有所加大的情況下，專家認(rèn)為,，宏觀調(diào)控要做好穩(wěn)增長和防風(fēng)險的平衡,。近期監(jiān)管部門多次強調(diào)做好宏觀政策的逆周期調(diào)節(jié)，政策要更為精準(zhǔn)發(fā)力,。
劉元春認(rèn)為，進一步加大宏觀政策的力度,，重視疫情帶來的影響和未來的不確定性,，通過政策給予企業(yè)更大的彈性和韌性?？辞迨袌鲋黧w的收益和預(yù)期變化,，采取一系列政策舉措進行對沖。
貨幣調(diào)控方面,，劉元春表示,，總量寬松與結(jié)構(gòu)性政策組合要更加精細(xì)化，在就業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)換和能源替代過程中應(yīng)起到更好作用,。要堅持在對中小企業(yè)的扶持和特殊行業(yè)的扶持政策上應(yīng)適時采取定向降準(zhǔn)的方式,。
“下半年以來，PPI數(shù)據(jù)持續(xù)沖高,，是約束貨幣調(diào)控空間的主要因素,，隨著歲末年初PPI同比增速筑頂回落，數(shù)量型工具的空間有望打開,。”光大證券首席宏觀經(jīng)濟學(xué)家高瑞東預(yù)計,，明年初，人民銀行更多以加大公開市場操作的方式平抑流動性波動,。2022年1月降準(zhǔn)的可能性仍然存在,。
此外,，今年央行多次“吹風(fēng)”的碳減排支持工具也受到市場關(guān)注，預(yù)計成為跨周期調(diào)節(jié)的工具之一,。浙商證券首席經(jīng)濟學(xué)家李超認(rèn)為,，中國人民銀行即將推出的碳減排貨幣政策工具，最好能實現(xiàn)常態(tài)化,，在每個季度投放,，并且逐漸加大投放量。
專項債發(fā)行有望前置
除此之外,，穩(wěn)增長的主要拉動力仍是投資,。專家認(rèn)為，明年專項債發(fā)行有望前置,，財政支出節(jié)奏也有望加快,，將在一定程度上提振基建投資。
高瑞東認(rèn)為,，明年專項債發(fā)行有望前置,。一方面，發(fā)行前置有助于配合重大項目建設(shè)需求,。另一方面,，發(fā)行前置也可以對沖明年上半年地產(chǎn)投資回落的壓力，發(fā)揮好專項債穩(wěn)投資作用,。
廣發(fā)證券首席經(jīng)濟學(xué)家郭磊說,，由于進入冬季后，北方基本進入停工季,，明年年初可能提升財政支出節(jié)奏,，與今年的財政后置形成銜接。
房地產(chǎn)投資方面,，郭磊認(rèn)為,，可以對長租房投資進行一定政策鼓勵，來接續(xù)回落的房地產(chǎn)投資,，并帶動建筑業(yè)等行業(yè)發(fā)展,。
責(zé)任編輯：封曉健
