國際油價重回半年前水平 專家稱有利于中國經(jīng)濟(jì)穩(wěn)健發(fā)展
來源：證券日報 發(fā)布時間：2022-08-15 15:24:58
今年以來,，國際油價走勢可謂一波三折,。經(jīng)過之前的兩波大起大落之后,，如今的國際油價重新回到今年3月份之前的90美元/桶附近震蕩徘徊,。在分析人士看來，一方面,，海外市場經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇乏力預(yù)期存在,，加之原油供應(yīng)量存在增長預(yù)期，將在一定程度上抑制油價上漲,；另一方面,，高通脹的現(xiàn)狀又對油價形成利好支撐。在這樣復(fù)雜的環(huán)境下,，當(dāng)前的國際油價有些進(jìn)退兩難,。
不過，多位分析人士對《證券日報》記者表示,，國際油價低位運(yùn)行,，有利于中國制造業(yè)降低成本、改善利潤空間,，對出行和消費(fèi)方面的需求也有一定的正向刺激作用,。
國際油價重回半年前水平
今年3月初，WTI原油價格自90美元/桶之下快速拔高,，一舉沖高110.15美元/桶,，隨后快速回落至85美元/桶附近，在半個月內(nèi)完成一波大起大落,。然后,，WTI原油價格一路震蕩攀升，直到6月8日創(chuàng)出118.08美元/桶的歷史新高,。自此,，WTI原油價格開始掉頭向下，8月份后再度跌破90美元/桶關(guān)口,，重回2月15日前后的水平,。
“國際油價的多空博弈仍在持續(xù)，當(dāng)前的主要矛盾在于,，一方面,，地緣局勢引發(fā)的歐洲能源供應(yīng)危機(jī)對國際油價形成支撐；另一方面,，投資者對海外經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇乏力表示擔(dān)憂,，這將導(dǎo)致需求端遠(yuǎn)遠(yuǎn)不及預(yù)期,。”徽商期貨研究所能化部研究員劉嬌向《證券日報》記者表示,，目前國際油價反彈的阻力較大,。另外，在美聯(lián)儲及多國央行加息的背景下,，各國貨幣政策或加速收緊,，全球經(jīng)濟(jì)增速放緩跡象愈發(fā)明顯，市場對經(jīng)濟(jì)前景憂慮加重,，將令疲軟的能源需求狀況進(jìn)一步加劇,。
《證券日報》記者了解到，近期國際宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)下滑,，令市場對加息力度的判斷有所調(diào)整,。有分析人士認(rèn)為，基于美國宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)下滑,，美聯(lián)儲對遏制通脹的力度或有放緩可能,，加息強(qiáng)度或不及之前預(yù)期，勢必會對國際油價產(chǎn)生較大影響,。
國元期貨能源化工行業(yè)分析師張霄對《證券日報》記者表示,，美國7月份CPI數(shù)據(jù)落地，市場對美國通脹數(shù)據(jù)繼續(xù)攀升的擔(dān)憂情緒有所放緩,，在美元指數(shù)走弱的背景下,，原油價格略有提振。不過,，美國能源信息署(EIA)原油庫存超預(yù)期增長,，又加大了市場對原油需求的擔(dān)憂。與之對應(yīng)的是,，近期OPEC和國際能源署(IEA)對原油供需調(diào)整表現(xiàn)出截然不同的態(tài)度,。OPEC考慮到全球經(jīng)濟(jì)下行的壓力，下調(diào)了未來對原油需求的預(yù)期,；IEA基于歐洲的高溫天氣,，則上調(diào)了原油需求的預(yù)期。目前國際油價在90美元/桶關(guān)口附近震蕩徘徊,，主要是受原油需求修復(fù),、市場風(fēng)險偏好回升的影響?；诙唐谑袌霾淮_定性因素仍然較多,，預(yù)計在多空博弈之下，短期原油價格或?qū)⒕S持窄幅震蕩的格局,。
有利于中國經(jīng)濟(jì)穩(wěn)健復(fù)蘇
WTI原油期貨價格圍繞90美元/桶關(guān)口震蕩徘徊,，反映出市場對原油需求預(yù)期的搖擺不定。在金信期貨能化研究員湯劍林看來，伴隨海外主要經(jīng)濟(jì)體7月份宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的陸續(xù)公布,，市場對全球經(jīng)濟(jì)衰退的預(yù)期將持續(xù)發(fā)酵,，并引發(fā)對原油需求的擔(dān)憂。另外,，美國經(jīng)濟(jì)高通脹導(dǎo)致投資者對9月份美聯(lián)儲大幅加息的預(yù)期升溫,，也令原油期貨的多頭有所顧忌。
湯劍林同時表示,，如果美國7月份CPI數(shù)據(jù)低于市場預(yù)期,，美聯(lián)儲大幅加息的預(yù)期將有所放緩，美國經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)軟著陸的可能性在相應(yīng)提高,。疊加近期歐洲能源危機(jī)持續(xù)發(fā)酵,、IEA上調(diào)全球原油需求預(yù)期，原油期貨的多頭信心也將有所恢復(fù),。當(dāng)前主導(dǎo)國際油價的主因在于原油需求預(yù)期的變化,，短期原油市場的關(guān)注點(diǎn)應(yīng)重新回到商品屬性上，需求預(yù)期的搖擺或成為影響原油價格的主導(dǎo)因素,。
國際油價低位運(yùn)行,，對中國經(jīng)濟(jì)將產(chǎn)生何種影響？多位分析人士認(rèn)為,，國際油價回調(diào)有利于中國經(jīng)濟(jì)穩(wěn)健復(fù)蘇,，對制造業(yè)、交通出行和消費(fèi)等領(lǐng)域都會產(chǎn)生積極作用,。
“中國作為全球石油的主要需求國,，對外依存度較高。國際油價下滑,，一方面,，可降低石油進(jìn)口成本，對國內(nèi)石化行業(yè)來說,，成本降低后可不斷向下游終端產(chǎn)品進(jìn)行傳遞,；另一方面，國內(nèi)出行成本也將降低,，進(jìn)而對消費(fèi)需求形成一定的刺激和帶動作用,。”劉嬌認(rèn)為，在當(dāng)前國際原油供應(yīng)量增長的預(yù)期下,，疊加市場對海外主要經(jīng)濟(jì)體復(fù)蘇不及預(yù)期的擔(dān)憂,，預(yù)計短期國際油價仍將維持偏弱運(yùn)行格局。
張霄也認(rèn)為,，國際油價下滑將降低進(jìn)口成本,，從而對中國經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行成本產(chǎn)生積極影響，有利于國內(nèi)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)健發(fā)展。目前,，除國內(nèi)油價與國際油價保持聯(lián)動外,，國內(nèi)天然氣、煤炭等化石能源的價格也都保持穩(wěn)定態(tài)勢,。
“國際油價回調(diào)，將直接帶動國內(nèi)PPI下行,，降低下游制造業(yè)成本,，提升企業(yè)利潤空間。”湯劍林認(rèn)為,，短期來看,，市場對下半年原油需求預(yù)期的搖擺將左右原油價格的波動；從中線角度來看,，伴隨全球經(jīng)濟(jì)增速放緩,，原油需求或出現(xiàn)回落，疊加供應(yīng)端增加的預(yù)期存在,，預(yù)計原油價格重心仍將繼續(xù)下移,。
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