中國人民銀行授權(quán)全國銀行間同業(yè)拆借中心公布,，2024年5月20日貸款市場報(bào)價(jià)利率（LPR）為：1年期LPR為3.45%，5年期以上LPR為3.95%,。兩個(gè)品種LPR均與上月持平,。
在業(yè)內(nèi)人士看來，此次LPR報(bào)價(jià)不變符合市場預(yù)期,。一方面,，5月中期借貸便利（MLF）利率維持不變,，LPR報(bào)價(jià)的定價(jià)基礎(chǔ)未發(fā)生變化,；另一方面,，貸款利率延續(xù)下行，銀行凈息差持續(xù)承壓,，LPR報(bào)價(jià)短期下調(diào)空間較小,。
MLF利率作為LPR報(bào)價(jià)的錨定利率，其變動(dòng)會(huì)對(duì)LPR產(chǎn)生直接有效的影響,。中國民生銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家溫彬表示,，5月15日人民銀行進(jìn)行1250億元1年期MLF操作，中標(biāo)利率維持2.50%不變,。5月MLF實(shí)現(xiàn)“等量平價(jià)”續(xù)作,，讓市場對(duì)本月LPR繼續(xù)保持不變的預(yù)期較大。
4月以來,，貸款利率仍在下行,，尤其是居民端下行壓力依然較大，銀行凈息差持續(xù)承壓,。人民銀行數(shù)據(jù)顯示,，4月份企業(yè)新發(fā)放貸款加權(quán)平均利率為3.76%，基本與上月末持平,，比上年同期低23個(gè)基點(diǎn),；個(gè)人住房新發(fā)放貸款利率為3.7%，比上月低2個(gè)基點(diǎn),，比上年同期低48個(gè)基點(diǎn),，均處于歷史低位。溫彬認(rèn)為,，在此背景下,，銀行進(jìn)一步調(diào)降LPR的空間也在大幅縮窄。
仲量聯(lián)行大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家兼研究部總監(jiān)龐溟認(rèn)為,，從銀行的主觀意愿上看,，國民經(jīng)濟(jì)各主要指標(biāo)表明經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定運(yùn)行、回升向好態(tài)勢不變,，經(jīng)營主體的預(yù)期,、情緒和信心持續(xù)改善，繼續(xù)靜待前期政策協(xié)調(diào)配合,、落地顯效,，銀行主動(dòng)降低LPR報(bào)價(jià)的積極性也有所減弱。
還有專家指出,，當(dāng)前部分信貸利率已經(jīng)較低,，LPR報(bào)價(jià)維持不變,，也旨在防空轉(zhuǎn)、提效率,。
招聯(lián)金融首席研究員董希淼表示,，本月LPR保持不變，有助于減緩銀行息差下滑壓力,，維持銀行服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的持續(xù)性和發(fā)展的穩(wěn)健性,。與此同時(shí)，在有效融資需求不足,、資金空轉(zhuǎn)現(xiàn)象有所抬頭的情況下,，LPR未進(jìn)一步下行，一定程度上有助于減少因貸款利率過低導(dǎo)致信貸資金被套用,、挪用等行為,。
“伴隨我國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整、轉(zhuǎn)型升級(jí)加快推進(jìn),，經(jīng)濟(jì)更為輕型化,，信貸需求較前些年有所轉(zhuǎn)弱。而在部分金融機(jī)構(gòu)的規(guī)模操作下,，信貸投放超過了實(shí)體經(jīng)濟(jì)的有效融資需求,。在此過程中,，部分企業(yè)借助自身優(yōu)勢地位,，用低成本貸款融到的錢買理財(cái)、存定期,，或轉(zhuǎn)貸給別的企業(yè),，容易形成空轉(zhuǎn)和資金沉淀。”溫彬說,，在2月LPR報(bào)價(jià)大幅調(diào)降后,，近期延續(xù)“按兵不動(dòng)”，也可緩解貸款利率過快下行而引致的資金空轉(zhuǎn)套利行為,，提升資金運(yùn)行效率,。
值得一提的是，雖然本月LPR保持不變,，但在5月17日,，人民銀行發(fā)布多項(xiàng)通知，取消全國層面房貸利率下限,、下調(diào)房貸首付比例和公積金貸款利率,，推出保障性住房再貸款。董希淼表示,，央行一攬子政策出臺(tái)后,，將降低居民住房消費(fèi)門檻,，降低存量和新增房貸利息支出，更好滿足剛性和改善性住房需求,，穩(wěn)定居民信心和預(yù)期,，提高居民住房消費(fèi)的意愿和能力，從需求側(cè)上對(duì)房地產(chǎn)市場形成支撐,，促進(jìn)房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展,。這也是貨幣政策靈活適度、精準(zhǔn)有力的體現(xiàn),。
溫彬表示,，央行出臺(tái)房地產(chǎn)金融政策，住房貸款利率下調(diào)空間進(jìn)一步打開,，有助于從供需兩端穩(wěn)定地產(chǎn),、提振信心和需求，也使得通過再度調(diào)降LPR來呵護(hù)地產(chǎn)的緊迫性和必要性下降,。
4月底召開的中央政治局會(huì)議指出,，要靈活運(yùn)用利率和存款準(zhǔn)備金率等政策工具，加大對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)支持力度,，降低社會(huì)綜合融資成本,。東方金誠首席分析師王青表示，這意味著貨幣政策在保持穩(wěn)健的基調(diào)下,，后期降息降準(zhǔn)都有空間,。
董希淼建議，下一步,，應(yīng)進(jìn)一步優(yōu)化房地產(chǎn)金融政策,，穩(wěn)定居民住房消費(fèi)預(yù)期。同時(shí),，繼續(xù)落實(shí)好新能源汽車稅費(fèi)減免,、消費(fèi)品“以舊換新”等政策，大力提振居民消費(fèi)意愿和能力,。（記者 馬春陽）
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